黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2022年12月15日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 螺纹钢：昨日螺纹盘面再次拉涨，截止日盘螺纹2305合约收盘价格为3986元/吨，较上一交易日收盘价格上涨49元/吨，涨幅为1.24%，持仓增加6.22万手。现货市场价格上涨，成交回升，唐山地区钢坯价格上涨40元/吨至3730元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨40元/吨至3930元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为16.04万吨。钢谷网数据显示本周建材产量回落16.74万吨至380.08万吨，社库增加5.7万吨至503.16万吨，厂库减少16.36万吨至278.52万吨，建材表需390.74万吨，环比增加2.26万吨。产量明显回落，库存再次下降，表需回升，数据表现好于预期。美国11月CPI同比增长7.1%，幅度低于预期，隔夜美元回落，大宗商品普涨，对市场情绪形成较强提振。不过现实端螺纹市场处于传统消费淡季，地产销售依然低迷。预计短期螺纹盘面仍以高位整理为主。 高位整理 铁矿石 昨日铁矿石期货主力合约i2305价格呈现高位震荡走势，收盘于808.5元/吨，较前一交易日收盘价持平，增仓1.02万手。港口现货价格有所涨跌互现，日照港PB粉价格环比持平为815元/吨，超特粉价格环比下跌1元/吨至661元/吨。供应端，澳巴发运有所回落，到港量有所增加。需求端，高炉铁水产量小幅下降，钢厂进口矿日耗也有所下降。成交来看，全国主港铁矿累计成交137万吨，环比上涨55.7%；本周平均每日成交105.6万吨，环比上涨1.3%。港口库存小幅累库。当前钢厂库存连续两周小幅增加，但仍处于较低水平，补库进度缓慢。但当前处于需求淡季，下游需求持续疲软，需要关注钢厂检修情况。多空交织下，预计短期矿价维持高位震荡走势。 高位震荡 焦煤 昨日焦煤盘面震荡上涨，截止日盘焦煤2305合约收盘价格为1984.5元/吨，较上一交易日收盘价格上涨46.5元/吨，涨幅为2.40%，持仓增加4802手。现货方面，昨日山西吕梁离石高硫瘦精煤成交价2000-2005元/吨，较上期涨105元/吨；晋中高硫肥煤成交价2250元/吨；太原古交低硫主焦精煤价格上涨110元/吨，现出厂现金含税价2510元/吨。进口蒙煤方面，13日甘其毛都口岸通关801车，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1600元/吨，蒙3#精煤1800元/吨。临近年底，部分主产区煤矿已完成全年任务，现已开始自主减产，原煤供应量有所缩减，价格居高不下。下游方面，成材价格疲软，钢厂受制于利润因素影响，此前市场预期的焦炭第四轮提涨落地恐有阻力。后期重点关注焦钢博弈情况，预计短期焦煤盘面呈现震荡走势。 震荡 焦炭 昨日焦炭盘面震荡上涨，截止日盘焦炭2305合约收盘价格为2872.5元/吨，较上一交易日收盘价格上涨50.5元/吨，涨幅为1.79%，持仓增加3402手。港口现货震荡运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2800元/吨。交通运输有所好转，焦企原料到货稍顺畅，但目前煤价仍在上涨，焦企入炉煤成本压力大，焦企生产积极性一般，焦化厂内库存保持低位运行。后期需重点关注成材价格走势以及焦钢企业开工变化，预计短期焦炭盘面将以区间整理为主。 区间整理 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 二、日度数据监测 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、图表分析 3.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 250035004500550065002018年2019年2020年2021年2022年2500350045005500650075002018年2019年2020年2021年2022年200700120017002018年2019年2020年2021年2022年100020003000400050002018年2019年2020年2021年2022年80018002800380048002018年2019年2020年2021年2022年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 3.2主力合约基差 图6：螺纹钢基差（元/吨） 图7：热卷基差（元/吨） 图8：铁矿石基差（PB粉为例）（元/吨） 图9：焦炭基差（元/吨） 图10：焦煤基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -500050010001500050607080910111201020304RB2005基差RB2105基差RB2205基差RB2305基差-2000200400600800050607080910111201020304HC2005基差HC2105基差HC2205基差HC2305基差-2000200400600800050607080910111201020304I2005基差I2105基差I2205基差I2305基差-1000-5000500100015002000050607080910111201020304JM2005基差JM2105基差JM2205基差JM2305基差-10000100020003000050607080910111201020304J2005基差J2105基差J2205基差J2305基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 3.3跨期合约价差 图11：螺纹钢合约价差05-10（元/吨） 图12：螺纹钢合约价差01-05（元/吨） 图13：热卷合约价差05-10（元/吨） 图14：热卷合约价差01-05（元/吨） 图15：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 图16：铁矿石合约价差01-05（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -400-2000200400600101112010203041805-18101905-19102005-20102105-21102205-22102305-2310-5000500100005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305-400-2000200400600101112010203041805-18101905-19102005-20102105-21102205-22102305-2310-400-200020040060005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305-5005010015020009101112010203041805-18091905-19092005-20092105-21092205-22092305-2309-100-5005010015005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图17：焦炭合约价差05-09（元/吨） 图18：焦炭合约价差01-05（元/吨） 图19：焦煤合约价差05-09（元/吨） 图20：焦煤合约价差01-05（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -200020040060009101112010203041805-18091905-19092005-20092105-21092205-22092305-2309-5000500100005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305-600-400-200020040060009101112010203041805-18091905-19092005-20092105-21092205-22092305-2309-1000-5000500100005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 3.4跨品种合约价差 图21：主力合约卷螺差（元/吨）