凌云光（688400.SH）是一家以软件算法为基，乘机器视觉东风的专业供应商。公司成立于2002年，经过多年的自主开发底层算法/软件及光学成像技术，已经成功转型成为可配置视觉系统、智能视觉装备与核心视觉器件的专业供应商。2021年公司实现营业收入24.4亿元，2019-2021年CAGR为30.5%；实现归母净利润1.72亿元，2019-2021年CAGR为116%。公司具备成熟专业的研发团队和极强的技术创新优势，2021年研发投入为2.8亿元，研发费用率11.5%。公司与多个行业龙头合作，在消费电子领域公司长期服务于苹果公司，与鸿海精密、瑞声科技、歌尔股份等建立了长期稳定的合作关系；在新能源领域目前已进入宁德时代、比亚迪、恩捷等多个龙头客户供应商名单。机器视觉是人工智能最重要的前沿技术之一，通过模拟人类视觉系统，赋予机器“看”和“认知”的能力。机器视觉兴起于汽车制造，并逐步广泛应用于消费电子、新能源等其他领域。随着我国步入老龄化社会，企业用工成本上升，机器替人成为必然趋势，同时机器视觉技术持续更新迭代，应用场景不断拓宽。据GGII，中国机器视觉行业的销售额从 2018 年的69亿元增长至 2020年的139亿元，CAGR达26.3%，预计2021-2025年中国机器视觉行业的销售额将以 35.7%的复合增长率增长，至 2025年行业销售额将达469亿元。当前本土企业正通过加大研发投入，积累核心技术，推进自主化生产，进口替代空间广阔。公司战略聚焦机器视觉，视觉系统及装备龙头供应商。公司核心算法库VisionWARE至2021年已迭代至5.0版本，可实现工业视觉行业定位、测量、检测和识别应用全覆盖，在 AI算法方面支持模式识别、机器学习和深度学习，识别准确率最高可以超过 99%；同时公司配合下游需求研发多种特色行业相机及多款特种光源，另外通过产业链投资布局CMOS传感器芯片及工业镜头，实现以底层算法软件为基，产业链自上而下一体化
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