尿素日报：现货高位延续，基差继续扩大

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要昨日国内尿素行情继续顺势上涨，厂家出货无压力，调涨心态居多，市场在谨慎中被动跟进。尿素期货微幅下跌，基差扩大至169元/吨（+53）。短期来看，现货或延续高位震荡，期货受基差支撑或有被动跟随行情，可以考虑多单入场。但需要留意期货的走弱对市场交投情绪的影响。核心观点■市场分析期货市场：12月14日尿素主力收盘2641元/吨（-33）；前二十位主力多头持仓：47206（-2456），空头持仓：41281（-2947），净多持仓：5925（+472）。现货：12月14日山东临沂小颗粒报价：2790元/吨（+20）；山东菏泽小颗粒报价：2790元/吨（+30）；江苏沐阳小颗粒报价：2810元/吨（+20）。原料：12月14日小块无烟煤1790元/吨（0），尿素成本2258元/吨（0），尿素出口窗口-37.5美元/吨（0）。生产：截至12月7日，煤制尿素周度产量77.14万吨（+0.84%），煤制周度产能利用率66.71%（+0.55%），气制尿素周度产量25.92万吨（-8.35%），气制周度产能利用率63.78%（-5.81%）。库存：截至12月8日港口库存32.6万吨（+7.9），厂库库存101.71万吨（+2.60）。观点：昨日国内尿素行情继续顺势上涨，厂家调涨心态居多，近期市场买方多以工业需求、淡储等采购为主，多数农业备肥积极性比较一般。短期来看，厂家出货无压力，报价还会顺势上调，市场在谨慎中被动跟进。■策略谨慎偏多：昨日尿素期货微幅下跌，基差扩大至169元/吨（+53），现货的强势与期货的走弱矛盾增强，目前下游多以复合肥工厂补货为主，拿货量小有增加。短期来看，现货或延续高位震荡，期货受基差支撑或有被动跟随行情，可以考虑多单入场，但需要留意期货的走弱对市场交投情绪的影响。■风险供需错配改善、下游企业开工率下降、期货走弱影响下游拿货情绪期货研究报告|尿素日报2022-12-15现货高位延续，基差继续扩大研究院能源化工组研究员潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842联系人裴紫叶15801022486peiziye@htfc.com从业资格号：F03100446投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 尿素日报丨2022/12/14请仔细阅读本报告最后一页的免责声明目录策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1图表图1:尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位：元/吨..........................................................................................................................3图2:尿素小颗粒出厂价丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图3:基差丨单位：元/吨..................................................................................................................................................................3图4:尿素成本丨单位：元/吨..........................................................................................................................................................3图5:中国小颗粒FOB丨单位：美元/吨........................................................................................................................................3图6:波罗的海小颗粒FOB丨单位：美元/吨................................................................................................................................3图7:煤制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图8:气制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图9:尿素出口盈亏丨单位：元/吨..................................................................................................................................................4图10:上游库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................................4图11:港口库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................................4图12:尿素待发订单天数丨单位：天.............................................................................................................................................4图13:三聚氰胺开工率丨单位：%..................................................................................................................................................5图14:复合肥开工率丨单位：%......................................................................................................................................................5图15:国内独立焦化厂开工率丨单位：%......................................................................................................................................5图16:期货仓单丨单位：张.............................................................................................................................................................5图17:尿素期货持仓量丨单位：手.................................................................................................................................................5图18:尿素期货成交量丨单位：手...................................................................................................................................................5 尿素日报丨2022/12/14请仔细阅读本报告最后一页的免责声明图1:尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位：元/吨图2:尿素小颗粒出厂价丨单位：元/吨数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图3:基差丨单位：元/吨图4:尿素成本丨单位：元/吨数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院图5:中国小颗粒FOB丨单位：美元/吨图6:波罗的海小颗粒FOB丨单位：美元/吨数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 尿素日报丨2022/12/14请仔细阅读本报告最后一页的免责声明图7:煤制尿素开工率丨单位：%图8:气制尿素开工率丨单位：%数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院图9:尿素出口盈亏丨单位：元/吨图10:上游库存丨单位：万吨数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院图11:港口库存丨单位：万吨图12:尿素待发订单天数丨单位：天数据来源：隆众资讯华泰期货研究院数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 尿素日报丨2022/12/14请仔细阅读本报告最后一页的免