棉花日报：市场静待12月美联储会议，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2022-12-131/6市场静待12月美联储会议，ICE期棉阴线收跌=棉花日报|2022-12-13摘要：【现货概述】12月12日，棉花现货指数CCI3128B报价至14959元/吨（+44），期现价差-1164（05合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6850元/吨（+100)，黏胶短纤报价12750元/吨（-50）CYIndexC32S报价22475元/吨（+25），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25162元/吨（+152）；郑棉仓单1230（+2），有效预报84（-37）。美国EMOTM到港价97.9美分/磅（+0.1）；巴西M到港价99美分/磅（+0.1）。截止到2022年12月11日，新疆地区皮棉累计加工总量321.65万吨，同比减幅21.23%。【市场分析】据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至12月6日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单16597张，较前一周增加2223张，基金净多头寸小幅增加。当前资金面整体呈现收紧态势，年初至今美联储累计加息已经达到375个基点，目前市场静待12月的会议，市场主流预期加息50个基点，在短期内资金仍处于偏紧状态。隔夜ICE期棉主力03合约阴线报收79.25美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。目前新疆籽棉收购进入尾声，大部分收购企业皮棉成本基本锁定，所以上游棉企加快了新棉销售，尤其伴随郑棉价格持续走高，近期不少轧花厂进行了基差点价销售，而且销售比例不低，从笔者了解的情况看，目前北疆轧花厂的销售进度大致在60-70%之间，南疆销售进度约30%左右，整体看，本年度疆内上游棉企销售积极性比较高。当前纯棉纱市场交投气氛改善明显，纺企走货速度加快，气流纺走货较好。纯棉纱局部地区价格略有上涨，关注企业节前补货情况。【技术分析】昨日郑棉主力05合约冲高回落阴线报收13795元/吨，期价较上一交易日下跌50元/吨，持仓减少3228手，至74.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。【操作策略】关于新年度的对冲策略，企业前期在15000建立的空单继续持有，严格遵守期现对冲原则，期货平仓要和现货销售节奏相对应。对于未参与新年度保值的上游轧花企业，鉴于期价和收购成本之间给出的利润可观，建议积极入场保值。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-12-132/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF301138101412013785138605010883411937168502-19871CF30313815140801375013775-357789817886176753255CF30513850141001378013795-50835023224253746068-3228CF30713885141351382013840-45252398834797671357CF30914060142651391513930-10555181789695700346CF31114250144951409014130-12011223253478355合计1103297127026-20786注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度S61-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅89.997.916919元/吨224751495917073172111767017803涨跌2544-1.050.10.1表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2305-ICE2303纯盘面价差13651027暂时观望ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本-1777336-2148336暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2159-2351暂时观望ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本-3323-3575暂时观望ZCE2305合约-ZCE2309合约-135-200暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-12-133/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】12月12日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1164元/吨，价差较上个交易日下跌94元/吨12月12日收盘，郑棉2305-2309合约价差为-135元/吨，价差较上一交易日上涨55元/吨。 棉花日报2022-12-134/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE12月12日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2020元/吨，价差较上个交易日上涨27元/吨；ZCE2305-ICE2303合约盘面价差1365元/吨，价差较上一交易日下跌74元/吨。■【仓单及有效预报】截至12月12日郑棉仓单量955张（4.1万吨）增加3张（129吨）有效预报量为520张（2.2万吨），仓单及有效预报总量共6.3万吨。 棉花日报2022-12-135/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力05合约冲高回落阴线报收13795元/吨，期价较上一交易日下跌50元/吨，持仓减少3228手，至74.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 棉花日报2022-12-136/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。