棉花日报：市场静待美棉出口报告，ICE期棉阳线收涨

棉花日报2021-12-301/6市场静待美棉出口报告，ICE期棉阳线收涨=棉花日报|2021-12-30摘要：昨日郑棉整体维持窄幅震荡走势，当前郑棉基本面持稳。供应端来看当前新疆棉花累计加工量已逾472万吨，和去年同比相比降幅也在持续缩小中，供应端整体持稳。当前市场对于新棉的需求仍然维持低迷水平，当前312827B/马值5左右杂3%内一口价成交价在21950公定附近疆内库。需求端来看，整体行情变化不大，局部地区小幅好转，部分纺企走货较前期有所加快，但并非普遍现象，纺企对后市心态仍然偏悲观。下游全棉坯布销售情况不振，织厂近期开机率整体平稳，订单不佳的厂家还有年前提前放假的打算。目前下游市场虽局部地区有所好转，但整体偏弱格局未改。短期来看在市场主要矛盾未解决的背景下，郑棉下方支撑较强。作者：棉花研究中心电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@cefcfco.com 棉花日报2021-12-302/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量增减持仓量增减CF20121575215952148521570204344-1118244382-2748CF20320885209152074520865-1521603-8348719771445CF20520270202952010020215-35183191-122651418677882CF20719890198951969019825-30164-823541317CF20919390194151914519275-90602272233375488CF21118880189501873018885-1027-46266810合计215351-1118257449294注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度hankar-6M1%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅122125.85119元/吨283502202719729198411866618788涨跌-50590.25-2-1.5表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2205-ICE2203纯盘面价差47214471暂时观望ZCE2205-ICE2203CIF1%关税成本14111133暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本21741832暂时观望ZCE2205-FCIndexM指数滑准税CIF成本362114暂时观望ZCE2205合约-ZCE2209合约940885暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2021-12-303/6■【价差结构与套利分析】12月29日，郑棉2205合约与CCI3128B指数期现价差为-1812元/吨，价差较上个交易日下跌94元/吨。12月29日收盘，郑棉2205-2209合约价差为940元/吨，价差较上一交易日上涨55元/吨。12月29日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差2286元/吨，价差较上个交易日上涨345元/吨；ZCE2205-ICE2203合约盘面价差4721元/吨，价差较上一交易日上涨250元/吨。图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：中国棉花信息网图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、ICE 棉花日报2021-12-304/6■【仓单及有效预报】截至12月29日郑棉仓单量12964张（约55.7万吨），较前一日增加474张（2万吨）效预报量为1894张（8.1万吨），较上一交易日减少45张（1935吨）仓单及有效预报总量共63.8万吨。■【市场分析】目前美国EMOTM到港价125.85美分/磅，印度S-61-1/8到港价119美分/磅，巴西M到港价126.1美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌1.5-2.25美分/磅。近期受奥密克戎毒株影响美国新增病例大幅增加，目前市场有部分言论转向，因奥密克戎的高传染性引起了人们对需求下降和潜在停工或封锁的担忧，或将可以防止出现更紧缩的货币政策。隔夜美元走软提振大宗商品价格，也对ICE期棉形成一定的支撑。当前市场静待美国农业部(USDA)周四公布的周度出口销售报告，市场对此抱有良好预期。隔夜ICE期棉阳线报收113美分/磅，期价较上一个交易日上涨2.72美分/磅，涨幅为2.47%。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标整体表现强势。昨日郑棉整体维持窄幅震荡走势，当前郑棉基本面持稳。供应端来看当前新疆棉花累计加工量已逾472万吨，和去年同比相比降幅也在持续缩小中，供应端整体持稳。当前市场对于新棉的需求仍然维持低迷水平，当前312827B/马值5左右杂3%内一口价成交价在21950公定附近疆内库。需求端来看，整体行情变化不大，局部地区小幅好转，部分纺企走货较前期有所加快，但并非普遍现象，纺企对后市心态仍然偏悲观。下游全棉坯布销售情况不振，织厂近期开机率整体平稳，订单不佳的厂家还有年前提前放假的打算。目前下游市场虽局部地区有所好转，但整体偏弱格局未改。短期来看在市场主要矛盾未解决的背景下，郑棉下方支撑较强。图四：仓单及有效预报数据来源：ZCE 棉花日报2021-12-305/6■【技术分析】郑棉主力05合约探底回升阴线报收20215元/吨，期价较上一交易日下跌35元/吨，跌幅为0.17%。持仓增加4882手，至42.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2指标以及资金流量，三指标共振多，技术指标整体表现偏强。■【交易建议】建议前期入场01合约多单逢高平仓离场；建议上游轧花企业逢高降低虚拟库存；纺织企业随用随采，对比现货价格以及郑棉盘面择低而买（仅供参考）图五：郑棉05合约技术支持：周氏超赢 棉花日报2021-12-306/6华融融达期货股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。华融融达期货棉花服务联系人：【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。部门职务姓名座机手机棉花研究中心研究员李淑娥0991-307577213062714540华融融达西北分公司棉花事业部总经理万孝恒0991-307576913669946046客户经理黄璐璐0991-307576913199855588客户经理刘靖0991-307576915309905618客户经理朱星星0991-307577618699168316华融融达西北分公司本部客服黄艳艳0991-379511113699991784交割魏雅妮0991-307578518699681030