掩膜版行业首次覆盖报告：需求复苏叠加产能扩张，掩膜版国产替代加速

本报告是关于掩膜版行业的首次覆盖报告，作者认为随着面板行业触底和高分辨率面板渗透率的提升，掩膜版下游需求将得到改善。同时，美国出口限制也将加速半导体掩膜版的国产替代。报告预测，国内掩膜版厂商有望通过技术研发和价格优势快速抢占市场。报告建议关注清溢光电和路维光电两家公司。报告还指出，高分辨率高精度屏幕材质占比的提升将改善行业毛利率。然而，130nm及以下制程的半导体掩膜版国产替代短期之内难以实现。报告的风险提示包括国产替代进程不及预期、掩膜版下游需求不及预期和国内掩膜版企业产能释放缓慢。