A股策略专题报告：上证50的盛宴

本报告为《上证50的盛宴》的策略专题报告，作者为李美岑和张日升。报告认为，进入四季度以来，市场表现强劲，特别是上证50指数涨幅超过13%。本周，报告认为地产和消费的信号更加明确，迎来上证50的盛宴。报告指出，"内保外贷"成为房地产的"第四支箭"，各类融资项目落地抬升龙头房企情绪；各地推出新一轮购房刺激，涉及放开限购、降低首付等重磅政策，年底地产销售冲量推升地产后周期链条。疫情管控全面放开，短期消费复苏迹象明确，北向、南向等资金正在全面加配大消费核心资产。报告建议继续进攻上证50，把握年底胜负手。行业配置方面，大消费+大金融，增配疫后复苏的大消费（零售餐饮旅游航空白酒等）、大金融（保险券商等）、地产及后周期（建材家电等）。报告还指出，防疫"国十条"出台，消费复苏预期爆发。报告建议关注后续大消费的板块分化和节奏博弈，海外经验表明能够更快实现业绩修复的行业表现更好，A股与海外板块的复苏有差异、不能完全照搬。报告最后提到，海外方面，下周15号美联储12月议息会议不宜过度乐观，外部影响淡化、聚焦A股本身。报告建议行业层面，大消费+大金融，看好上证50。