本报告对中国通信行业进行了深度分析，认为5G产业将在国产替代和自主可控的推动下实现空间扩展和产业升级。供给端方面，高制程芯片及相关设备获得难度持续提升，5G上游半导体产业链在高端设备方面将迎来较大供给缺口倒逼自主可控加速；需求端方面，我国以“信创”为主导的产业政策催化需求逐步向国产厂商靠拢，国产替代+自主可控时不我待。目前我国5G正处于蓬勃发展时，我国5G基建全球领先，专利数全球居首，5G已处于世界第一梯队，5G应用成果来自不易。我们认为5G产业从硬件端如半导体，到软件端的办公软件、数据库等皆将迎来较好的赛道布局机遇，同时国产产品正从中低端向中高端发起突破，高端产品布局有望加速，中长期来看5G产业大有可为。建议关注通信赋能新基建、新能源、新信创的相关公司，如中国移动、中国电信、中国联通、天孚通信、中际旭创、华测导航、移远通信、广和通、鼎通科技、共进股份、亨通光电、润建股份、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯、光迅科技、东土科技等。
