12月投资观点：疫情防控政策变化，回归医药复苏本源。11月10日，防疫新二十条落地，“二十条”提到将加强医疗资源建设、有序推进新冠疫苗接种、加快新冠药物储备。从中长期来看，医药回归复苏本源：1）医保免疫/复苏：随着疫情逐步复苏，政策端陆续释放正向信号，医保免疫/复苏仍是较好选择，重点关注中药消费品、自费生物药，医美上游产品、部分眼科器械以及具备“持续创新+国际化”的药械企业；2）医保谈判：本月国家医保谈判结果即将出炉，建议关注相关机会。本月弹性组合：寿仙谷、上海医药、迈得医疗、贝达药业、福瑞股份、太极集团、华润三九、达仁堂、同仁堂、我武生物。本月港股组合：金斯瑞生物科技、和黄医药、药明生物、康方生物-B、科济药业、微创机器人-B、海吉亚医疗、锦欣生殖、启明医疗-B、康宁杰瑞。本月科创板组合：百济神州、康希诺、祥生医疗、澳华内镜、荣昌生物、泽璟制药、普门科技、奥浦迈、爱博医疗。本月稳健组合：迈瑞医疗、爱尔眼科、爱美客、恒瑞医药、云南白药、片仔癀、智飞生物、通策医疗、药明康德、凯莱英。
