环保及公用事业行业周报：中亚天然气减供导致气价回升，利好天然气长输管网

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2022年12月11日 环保及公用事业 行业周报 中亚天然气减供导致气价回升，利好天然气长输管网 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 1.2 1.5 13.8 绝对收益 1.0 -6.8 -7.7 周喆 分析师 SAC执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe1@essence.com.cn 朱心怡 联系人 zhuxy@essence.com.cn 相关报告 寒潮来袭天然气需求有望提升，防控政策优化有望带来用电需求复苏 2022-11-13 锂资源自 主可控 重要性凸显，建议关注盐湖提锂与锂电回收相关标的 2022-11-06 四川两部制电价推动气电投资加速，聚焦三季报业绩预期较好标的 2022-10-16 能源保供+调峰需求下传统能源加速复苏，设备端优先受益 2022-09-25 欧洲拟对 非天然 气发电限价，刺激空气源热泵需求进一步提升 2022-09-08 行业走势：上周上证综指上涨1.61%，创业板指数上涨1.57%，公用事业与环保指数下跌2.7%。环保板块中，大气治理板块下跌1.72%，固废板块下跌0.51%，环境监测板块下跌1.58%，节能与能源清洁利用板块下跌1.85%，电力板块中，火电板块下跌3.95%，水电板块下跌2.13%，清洁能源发电板块下跌2.01%，地方电网板块下跌1.88%，燃气板块下跌2.24%；水务板块下跌0.55%。 本周要点： 中亚天然气减供导致气价回升，利好天然气长输管网：据金创联天然气披露，中亚地区受寒潮影响，用气量增加，近期大规模减少对中国的管道气供应。国内中亚管道气主要来源于哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和土库曼斯坦，据金联创披露的数据，当前中亚地区对我国管道气日供应量约减少了2000万立方米，几乎为中亚管道对国内日供气量的17%，而中亚管道气作为我国重要的天然气进口来源，据海关数据统计，2021年中亚管道气向国内输气量达到440亿立方米，占去年国内天然气进口量的26%，据金创联披露，目前中亚管道气量大幅下滑已导致国内部分地区出现天然气缺口，例如湖南管道气缺口约达到150万立方米/日、南昌管道气缺口约达到5-10万立方米/日。供气紧张叠加全国大面积降温背景下，近期LNG价格迅速反弹，据卓创资讯数据，国内LNG价格从11月30日的5931元/吨提升至12月9日的7756元/吨，12月以来涨幅达到30.8%，后续若中亚管道气进一步减供，叠加冬季天然气需求旺盛的影响，国内气价仍有望进一步上行。LNG价格上涨背景下除上游气源端有望受益外，中游长输管网同样截留部分差价，尽显涨价红利，继续推荐拥有丰富气源及客户资源的河南省长输管网稀缺标的【蓝天燃气】。 宜春锦江铊污染事件调查结果出炉，加强重金属污染防治势在必行：继12月6日宜春市发布通告表示在对锦江干流饮用水水源地全指标监测分析中发现铊浓度异常后，当地对于各家相关企业进行环保调查，12月8日调查结果显示，此次事件主要污染源来自于江西齐劲材料有限公司，同时此次排查中还发现江西齐劲材料有限公司和江西永兴特钢新能源科技公司涉嫌以逃避监管的方式排放污染物，目前公安部门已联合生态环境部对两家企业进行立案调查。此次在宜春市进行的大范围调查暴露出锂电产业在重金属污染方面存在环保安全隐患，尽管当地相关产线已陆续复产，但后续重金属污染治理相关设施仍需加强，经此事件后政府监管要求有望进一步趋严，重金属污染防治要求持续提升。在重金属-28%-18%-8%2%12%22%32%2021-112022-032022-072022-11环保及公用事业沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563340 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/环保及公用事业 污染防治紧迫度提升、相关政策陆续出台的背景下，推荐国内稀缺的重金属污染资源化利用标的【赛恩斯】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量32.41万吨，总成交额1878.96万元。挂牌协议交易周成交量12.41万吨，周成交额708.96万元，最高成交价58.00元/吨，最低成交价53.00元/吨，本周五收盘价为57.03元/吨，较上周五下跌1.14%。大宗协议交易周成交量20万吨，周成交额1170万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.04亿吨，累计成交额90.57亿元。本周，湖北碳排放权成交量最高，为79.76万吨。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为114.49元/吨，福建市场成交均价最低，为31.29元/吨。 2）天然气价格跟踪：据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为6632.88元/吨，环比上涨1311.61元/吨，涨幅24.65%。其中，接收站出厂周均价6925元/吨，环比上周上涨394.45元/吨，涨幅6.04%；工厂出厂周均价为6680.94元/吨，环比上周上涨2102.44元/吨，上涨45.92%。 3）煤炭价格跟踪：据 wind 和中国煤炭市场网，本周CCI5500 动力煤综合价格指数为720元/吨，环比上周持稳。从产地来看，榆林 5800动力混煤坑口价820元/吨，周环比持稳。鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤（Q5500）车板价855元/吨，周环比持稳。 投资组合： 【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险、大额解禁风险、补贴下降风险、产品价格下降风险。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业周报/环保及公用事业 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周核心观点............................................................... 4 1.1. 中亚天然气减供导致气价回升，利好天然气长输管网 ....................... 4 1.2. 投资组合 ............................................................. 4 2. 市场信息跟踪............................................................... 4 2.1. 碳市场情况跟踪 ....................................................... 4 2.2. 天然气价格跟踪 ....................................................... 5 2.3. 煤炭价格跟踪 ......................................................... 5 3. 行业要闻................................................................... 5 3.1. 北京2023年电力交易（含绿电）方案征求意见稿发布 ...................... 5 3.2. 湖南省公布风电场机组抗冰改改造试点建议项目清单 ....................... 5 3.3. 四川省电源电网发展规划印发：到2025年力争新型储能200万千瓦以上 ...... 5 3.4. 贵州省“十四五”清理40个风光项目，总装机368.7万千瓦 ................... 6 3.5. 安徽：积极推进风光储、风光火（储）一体化等多能互补项目建设 ........... 6 3.6. 《四川省电源电网发展规划（2022—2025年）》印发，到2025年减少二氧化碳排放约４亿吨 ................................................................ 6 3.7. 2023年浙江省电力市场化交易方案：零售合同原则上采用电子合同签订....... 6 3.8. 佛山市能源和双碳管理服务中心成立 ..................................... 6 3.9. 甘肃“十四五”第二批18.5GW风、光竞配：已启动9.3GW，完成7GW ............ 6 4. 上周行业走势............................................................... 6 5. 上市公司动态............................................................... 8 5.1. 重要公告 ............................................................. 8 5.2. 定向增发 ............................................................ 10 6. 投资组合推荐逻辑.......................................................... 10 7. 风险提示.................................................................. 11 图表目录 图1. 本周全国碳交易市场交易情况 .............................................. 5 图2. 本周各地碳交易市场交易情况 .............................................. 5 图3. 各行业上周涨跌幅 ........................................................ 7 图4. 环保及公用事业各板块上周涨跌幅 .......................................... 7 图5. 电力燃气上周涨幅前十 .................................................... 8 图6. 水务环保上周涨幅前十 .................................................... 8 图7. 电力燃气上周跌幅前十 .................................................... 8 图8. 水务环保上周跌幅前十 .................................................... 8 表1： 投资组合PE和EPS....................................................... 4 表2： 项目中标&框架协议&对外投资 ............................................. 8 表3： 股