一、市场行情观点1.操作建议动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。2.市场驱动力在煤炭行业在煤炭市场价格形成机制指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将常时期承担保障电力安全重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制基础，在行业内持续增产保供稳价呈现显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设的政策导向下，伴随2023年电煤中长期合同签约履约工作方案已经开始签约、“963”新规进一步完善保供举措的背景下。叠加11月份中国煤炭进口3231.3万吨同比降7.8%环比增10.7%；今年以来鄂尔多斯签订2022年煤炭中长期合同6.96亿吨占年度预计产量的93%，沈阳局管内58家铁路直供电厂存煤可耗天数28天。截至2022年11月30日电厂存煤1.75亿吨万吨，较上年同期增加9000万吨；港口存煤1.3亿吨。12月1日，全国电厂存煤可用21.3天。12月6日发布的新一期中国神华外购煤价格继续保持不变。后市动力煤期货合约受交易交割机制的制约，期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。二、期货行情回顾截至12月8日主力合约无成交。11月30日主力ZC2301合约收报于988.8元/吨，上涨89.8元/吨，涨幅9.99%；成交6手，持仓量为6手。三、煤炭行业要闻1.11月份中国煤炭进口3231.3万吨同比降7.8%环比增10.7%12月7日国家海关总署数据信息显示：中国2022年11月份进口煤炭3231.3万吨，较去年同期的3505.2万吨减少273.9万吨，降幅7.8%。环比来看，较10月份的2918.2万吨增加313.1万吨，增幅10.7%。2022年1-11月份，全国共进口煤炭26241.1万吨，同比下降10.1%，降幅较前10月收窄0.4个百分点。2.今年以来鄂尔多斯签订2022年煤炭中长期合同6.96亿吨占年度预计产量的93%12月7日中国煤炭资源网消息显示，煤炭4.68亿吨，合同履约率超过80%，以一市之力保障了全国25个省区市发电供热化工等用煤的安全供应。为了做好“保供”工作，该市今年累计新增复工煤矿46座，增加产能9570万吨/年；加快推进煤矿各项手续办理，有5座煤矿取得采矿证，5座煤矿取得开工备案，4座煤矿取得竣工验收，3座新建煤矿取得国家核准。另外，在“保供”背景下，该市今年累计已取得核增批复煤矿87座，增加产能1.21亿吨/年。目前，该市生产煤矿243座，总产能8.66亿吨/年，平均单日煤炭销量达235万吨以上。3.沈阳局管内58家铁路直供电厂存煤可耗天数28天12月8日中新网信息显示：沈阳局集团公司已累计发送电煤1000余万吨，管内58家重点铁路直供电厂存煤988.3万吨，同比增长13.8%，平均可耗天数28天，同比增加5天。 免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688