请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖组 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年12月7日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：7日，菜粕主力01合约上涨，午后收于3092 元/吨， 上涨4 元/吨，涨幅0.13%；菜油01合约下跌，午后收于10936 元/吨，下跌94 元/吨，跌幅0.85%。 现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中下跌，南通3460 元/吨持稳，合肥3420 元/吨持稳，黄埔3290 元/吨跌20。菜油现货价格持稳，南通13100 元/吨持稳，成都13100 元/吨持稳。 【重要资讯】 据Mysteel调研显示，截止到2022年12月2日，沿海地区主要油厂菜籽库存为33.1万吨，较上周减少1.1万吨；菜粕库存为1.8万吨，环比上周增加0.8万吨；未执行合同为386.4万吨，环比上周减少2.1万吨。【偏空】 【交易策略】 高豆菜粕基差使得菜粕阶段性反弹，但基本面未发生变化。菜粕大方向看空观点暂不变，但短期继续走基差收敛路径即现货向下向期货靠拢。近期大豆及菜籽到港量增加，油厂开机率回暖，菜粕及豆粕库存回升，对菜粕价格形成利空压制。加拿大油菜籽产量恢复至1950万吨。11月中旬以来，菜籽及大豆逐步到港，有效缓解我国油籽供应紧张的情况。目前基差已经大幅收敛，RM01可考虑轻仓试空。豆菜粕价差预计难以继续收敛，不建议做空豆菜粕价差。 由于菜籽到港量增加带动菜系现货价格下跌，目前油脂市场多空交织，新作油籽整体表现丰产，国内棕榈油到港恢复性增加，库存自低位逐步回升，11月至次年1月上旬迎来备货旺季。目前基差处于历史高位，期货在春节之前大方向依旧看上涨，但短期市场预期南美丰产，单边行情或有反复，注意仓位风险。 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）期货行情走势回顾 ......................................................................................................................... 3 （二）期现行情走势 ................................................................................................................................. 4 （三）豆菜粕价差与研判 ......................................................................................................................... 7 （四）菜系油粕比 ..................................................................................................................................... 7 二、国内菜系情况 ............................................................................................................................................. 8 （一）国内菜系库存及开机 ..................................................................................................................... 8 （二）菜籽榨利 ......................................................................................................................................... 9 三、菜籽CNF价格及到岸完税价 ................................................................................................................... 10 四、菜粕期权与操作策略 ............................................................................................................................... 10 （一）成交持仓情况 ............................................................................................................................... 10 （二）期权交易策略 ............................................................................................................................... 11 五、菜系期货持仓情况 ................................................................................................................................... 11 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2022-12-06至2022-12-07品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5577-15-0.27%8478813714豆二主连503370.14%34310-11523014285240.56%1049836-688923053689340.93%8344571895322093619140.39%86481525723019232-30-0.32%278577-1819023058774-16-0.18%2365921589522098594-4-0.05%7336-282301309240.13%266392-49242305300790.30%27217276432209294990.31%435822123230110936-94-0.85%1407325706230510088-176-1.71%1019191095522099775-144-1.45%1008645423018028-70-0.86%262050-498823058142-50-0.61%2464551040922097936-42-0.53%1102-50 国内期价豆粕豆油菜粕菜油棕榈油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2022-12-06至2022-12-07现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通34600368-4-120453-9-151511-9-138合肥34200328-4-140413-9-171471-9-158宁波34300338-4-120423-9-151481-9-138黄埔3290-20198-24-60283-29-91341-29-78南宁3210-30118-34-80203-39-111261-39-98 盘面基差走势菜粕 请务必阅读最后重要事项 第5页 2,5003,0003,5004,0004,5005,0002022-01-022022-01-162022-01-302022-02-132022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-04菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁 -400-200020040060080010001200140016001月盘面基差-南通RM1901RM2001RM2101RM2201RM2301 2、菜油： 2022-12-06至2022-12-07现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通13100021649419530121761343325144101武汉13200022649419531121761343425144101成都13100021649419530121761343325144101遵义13150022149419530621761343375144101菜油 盘面基差走势 请务必阅读最后重要事项 第6页 10,00011,00012,00013,00014,00015,00016,0002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-232022-01-302022-02-062022-02-132022-02-202022-02-272022-03-062022-03-132022-03-202022-03-272022-04-032022-04-102022-04-172022-04-242022-05-012022-05-082022-05-152022-05-222022-05-292022-06-052022-06-122022-06-192022-06-262022-07-032022-07-102022-07-172022-07-242022-07-312022-08-072022-08-142022-08-212022-08-282022-09-042022-09-112022-09-182022-09-252022-10-022022-10-092022-10-162022-10-232022-10-302022-11-062022-11-132022-11-202022-11-272022-12-04进口四级菜油现货价（元/吨）江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义 -1000-5000500100015002000250030001月20日2月10日3月2日3月23日4月13日5月4日5月25日6月15日7月6日7月2