大韩民国：金融部门评估计划-技术说明-宏观审慎政策框架和工具

国际货币基金组织的报告没有。20/277韩国金融部门评估规划2020年9月技术报告— 宏观审慎政策框架和工具本技术说明 关于 共和国宏观审慎政策框架和工具韩国FSAP由国际货币基金组织的一个工作人员团队编写，作为与成员国定期磋商的背景文件。是的根据 2020 年 9 月完成时的可用信息。本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf)• 出版服务邮政信箱92780• 20090年华盛顿特区。电话:(202)623 - 7430• 传真:(202)623 - 7201电子邮件： publications@imf.org 网站： http://www.imf.org价格:18.00美元/打印副本国际货币基金组织(imf)华盛顿特区。©2020国际货币基金组织(imf) 韩国金融部门评估规划2020年9月1日技术报告宏观审慎政策框架和工具本技术说明的内容基于截至年底的可用信息-2019 年 6 月/12 月，在全球 COVID-19 疫情加剧之前。它关注韩国的媒介术语和政策重点和挑战不包括疫情或相关的政策应对，此后已成为近期的重点。准备的货币和资本市场部门本技术说明是在国际货币基金组织的金融部门评估计划(该国)在2019年8月,韩国2019年12月，由乌代比尔·达斯领导。进一步该国的信息可以发现http://www.imf.org/external/np/fsap/fssa.aspx 韩国内容词汇表 4行政SUMMARY__________________________________________________________________________ 5INTRODUCTION_________________________________________________________________________________ 8A. 体制框架 9A. 原则1：愿意Act_________________________________________________________________10B. 原则2：行动能力C. 原则3：有效的协调与合作D. Recommendations____________________________________________________________________________15通信 ______一个。通信的作用 ______B. 建议 18系统性风险MONITORING_________________________________________________________________19A. 风险监测办法B. 建议 22货币政策和金融STABILITY_____________________________________________22A. 政策来源 Interactions_________________________________________________________________22B. 建议 26系统性风险和宏观审慎TOOLS__________________________________________27A. 基础广泛的Vulnerabilities___________________________________________________________________27B. 住房和家庭部门的脆弱性 32C. 公司Sector_____________________________________________________40的漏洞D. 流动性和与外汇有关的脆弱性 43E. 非银行和结构性脆弱性F. 建议 492国际货币基金组织(imf) 韩国盒子1. 家庭部门宏观审慎工具的影响 __数据1. 机构Schematic________________________________________________________________________122. 广泛的财务指标和银行资本Buffers___________________________________________283. 房地产Valuations_________________________________________________________________________344. 收紧宏观审慎措施对实际公寓价格分布的影响成长 ____5. 企业债务 416. 外汇和流动性Metrics_______________________________________________________________________48表1. 宏观审慎政策与框架 Recommendations____________________________________ 72. 系统责任分工 93. 近期金融稳定Reports__________________________________20专题精选4. 指导反周期缓冲校准的指标 ____5. 遏制家庭贷款风险的若干措施 ______6. 家庭偿债率政策对银行的影响 ____7. 外汇风险政策措施的制度覆盖 ____8. 精选Countries_______________________52中活性宏观审慎工具的比较附录I. 区域房价动态 ____References_______________________________________________________________________________________61国际货币基金组织(imf)3 韩国术语表AMCBCBS国际清算银行博克CCyBCFMcgfD-SIB贸易工业部资产管理公司巴塞尔银行监管委员会国际清算银行央行(Bank of Korea)逆周期资本缓冲资本流动措施全球金融体系委员会国内系统重要性银行债务(偿还)收入比例偿债比率安全域DSTI养分级EWI债务Service-to-Income比率(外国)外汇平准基金欧洲系统性风险委员会早期预警指标俄罗斯联邦安全局金融稳定委员会该国俄罗斯联邦安全局金融部门评估规划金融稳定委员会FSCfs身上发生金融服务委员会金融监督管理服务金融稳定报告评估》HQLA国际货币基金组织韩国资产管理公司KEXIMKHFCKHUG守护神全球金融稳定报告高质量的流动资产国际货币基金组织(imf)韩国资产管理公司韩国进出口银行韩国住房金融公司韩国住房和城市担保公司流动资产比率乐金显示器给定违约损失LTV贷款与价值比率MOEF经济和财政部（原战略部）和金融,MOSF)谅解备忘录MPM火星科学实验室经济合作与发展组织海外开发的谅解备忘录宏观审慎措施宏观审慎稳定征税经济合作与发展组织其他储蓄机构OFI其他金融机构SCCyB苏荷区UAMCO部门逆周期资本缓冲小型家庭办公美国资产管理公司4国际货币基金组织(imf) 韩国执行概要1过去的经验金融危机将系统性风险监管置于韩国的核心金融体系的方法。韩国当局已经积累了十多年的宏观审慎政策经验。他们制定了严谨和复杂的风险监控流程。他们发布一流的分析。他们积极发展减轻金融体系风险的措施—尤其是从外汇风险敞口,和来自家庭负债—随着情况的变化。但他们的系统已经发展到高度复杂，这对协调、沟通和透明度提出了挑战;此外，他们的工具包需要扩展。这些领域应成为加强政策工作的重点。框架。韩国宏观审慎监管的责任由金融监管机构分担，监管机构、中央银行和政府部门。没有单一的来源系统中的权威，没有一个机构在宏观审慎政策方面具有专业知识集中。相反，隐性和显性责任之间存在着微妙的平衡。这些机构，每个机构都寻求保护自己的职权范围。所以虽然形式上的权力部署宏观审慎工具取决于金融服务委员会（FSC），金融监管机构，韩国央行（BOK）拥有分析资源来应对全系统风险评估并利用其立场来塑造金融稳定叙事。此外，会议deputy-level官员的主要机构—宏观经济和金融会议(MEFM)—在经济和财政部（MOEF）内召开会议，有效地决定什么应采取宏观审慎措施。但该机构既不具有法定地位，也不具有法定地位。法律权力行为本身。机构间合作大多是好的，但宏观审慎和货币政策需要加强.韩国拥有的系统的有效性宏观审慎监督的位置取决于各机构之间的密切合作：职责重叠。为促进这种合作，设立了工作组，以便监督关键领域，包括家庭债务，房地产市场和信用社政策。在政策制定者层面，MEFM使主要机构的代表能够辩论—和决定—政策。同时，韩国银行负责价格和金融稳定，但对宏观审慎工具没有直接权力。本行代表宏观审慎决策机构（其副行长在FSC董事会任职并出席MEFM）。但是，目前构成的制度并没有提供任何直接手段来证明1本说明的作者是Roland Meeks（IMF），由Udaibir Das领导的FSAP 2019团队成员。分析有受益于与BOK，FSC，FSS，MOEF，韩国发展研究所，韩国的工作人员的讨论金融研究所、韩国FSAP团队、国际货币基金组织审稿人和学术专家。国际货币基金组织(imf)5 韩国银行之间的紧张关系的目标可以以首选方式有效解决—也就是说,通过求助于宏观审慎措施。应指定一个机构对宏观审慎监督承担唯一主要责任.避免权衡取舍和潜在的不作为偏见，当多个机构多个主要目标，应明确优先考虑金融稳定目标设立一个机构作为宏观审慎（全系统）监督的协调中心。在韩国的目前的框架，MEFM是这样一个机构最明显的选择。分配宏观审慎监管作为其唯一主要目标—随着有限数量的可能二级目标—将使宏观审慎的制度环境更加清晰政策已确定。这种明确性将加强决策过程并加强问 责。执行该建议将进一步确保实现维护金融稳定不能从属于其他目标，从而限制在没有系统性风险的情况下可以行使宏观审慎权力的程度考虑。为了确保政策制定者及时对最相关的风险保持警惕，一个应责成机构间团队综合、确定优先级并将定期评估定向到MEFM。制定宏观审慎政策战略，同时修订沟通战略，需要提高政策决策的透明度、问责制和可预测性。一个宏观审慎策略阐明了政策周期的各个阶段如何展开，以确保识别风险导致政策行动、有效实施、效果监测和政策审查。带有一个越来越多的工具被部署，需要开发一种整体方法，可以一致应用，这是各个机构之间通常理解的，并且需要不同宏观审慎政策之间的互补性（或其他方面）的解释措施。还必须考虑货币和宏观审慎政策之间的相互作用帐户，通过建立协议，确保FSC或其他指定行动宏观审慎权威，已适当考虑银行履行其履行职责的能力价格和金融稳定作用。支持这些努力，使政策更加系统化和可以预见的是，需要修订沟通战略，明确界定责任每一个机构。为有担保和无担保家庭贷款建立部门反周期缓冲弹性和补充现有的基于借款人的措施。该国已经强调了家庭债务水平上升是中期脆弱性。银行，包括互联网只有银行和其他存款机构对家庭的敞口很大。到目前为止，当局已将限制家庭债务风险的重点放在基于借款人的措施上例如对贷款与价值、债务与收入和偿债与收入比率的限制。特别是当协同使用，它们可以提高家庭资产负债表的弹性，但也可能遭受有效性降低。针对家庭风险敞口的部门反周期缓冲（SCCyB）将允许银行在家庭部门的风险起伏时积累和释放资本在信贷周期内。它将进一步提供一个缓冲，在出现风险时可以释放。具体化，有助于抑制银行贷款的顺周期性。6国际货币基金组织(imf) 韩国表 1.韩国：宏观审慎政策和框架建议建议和负责任的机构时机*优先级**1. MEFM（或为同等目的授权的机构）应将宏观审慎监督作为其唯一主要因素目标。圣H2. 当局应对其金融稳定沟通战略，旨在提高透明度。圣米3. 应建立一个跨部门团队来综合、确定优先次序、和直接MEFM定期评估。圣圣圣HH4. 货币与货币之间的正式协调机制应加强宏观审慎政策。5. 盘点现有微观审慎之间的相互作用，宏观审慎、财政和监管政策措施应承担。米6. 应审查决定CCyB的水平。7. 家庭风险的部门反周期缓冲应介绍了只要是可行的。圣