南非：金融部门评估计划：关于系统性风险监督和宏观审慎政策的技术说明

南非国际货币基金组织的报告没有。22/1862022年6月金融部门评估规划关于系统性风险监管和宏观审慎政策的技术说明本关于系统性风险监督和宏观审慎政策的技术说明由国际货币基金组织的一个工作人员团队在国际货币基金组织-世界银行金融部门联合评估计划（FSAP）的背景下编写。它基于2021年6月完成时的可用信息。本报告的副本可从以下网址向公众提供国际货币基金组织(imf) 92780年出版服务的邮政信箱 华盛顿特区20090电话:(202)623 - 7430 传真:(202)623 - 7201电子邮件： publications@imf.org 网站： http://www.imf.org 价格： 每份印刷本 18.00 美元国际货币基金组织(imf)华盛顿特区©2022国际货币基金组织(imf) 2022年6月2日南非金融部门评估规划技术报告系统性风险监管和宏观审慎政策准备的货币和资本市场部门本技术说明是在2021年6月南非金融部门评估计划背景下编写的，考察团由国际货币基金组织的詹妮弗·埃利奥特和世界银行的伊娃·古铁雷斯率领，由国际货币基金组织货币和资本市场部以及世界银行金融、竞争力和创新全球实践局监督。它包含支持FSAP调查结果和建议的技术分析和详细信息。有关FSAP的更多信息，请访问 http://www.imf.org/external/np/fsap/fssa.aspx 南非2国际货币基金组织(imf) 内容术语表3执行概要4介绍5制度框架5A.采取行动的意愿6B.行动的能力8C.协调与合作10D.建议10系统性风险监控11A.系统性风险监控框架11B.建议11宏观审慎工具包13A.措施来解决主权财务关系15B.Borrower-Based工具18C.建议19数据1.宏观审慎政策的制度安排92.系统性风险监控133.宏观审慎政策行动、信贷发展和工具154.的主权财务关系16表格1. 关于系统性风险监管和宏观审慎政策的主要建议_5附件即宏观审慎政策措施到位20 南非BCBS BIS CCB CCyB CEO CET1 CFM CRD IV DSIB DTI DSTI EME FIC FSAP FSCA FSCF FSB FSC FSOC FSR GDP HQLAiMaPP国际货币基金组织的LCR LTI LTV MPC MPM IRB谅解备忘录NBFI NCR不良贷款NSFR NT PA RW胡志明市SIFI中小企业SRB术语表巴塞尔银行监管委员会 国际清算银行 资本保护缓冲反周期资本缓冲首席执行官普通股1级资本比率 资本流动管理措施 资本要求指令四 国内系统重要性银行债务收入比率偿债收入比率 新兴市场经济体金融诚信中心金融部门评估计划 金融部门行为监管局 金融部门应急论坛 金融稳定委员会金融稳定委员会金融稳定监督委员会金融部门监管国内生产总值(gdp)高质量的流动资产综合宏观审慎政策国际货币基金组织内部评级 流动性覆盖率贷款收入贷款价值比货币政策委员会宏观审慎政策措施谅解备忘录 非银行金融机构 国家信用监管机构不良贷款净额 稳定资金比率 国库审慎管理局风险权重指导员工注意系统重要性机构 中小企业 系统性风险缓冲国际货币基金3 南非4国际货币基金组织(imf)执行官SUMMARY1自2014年FSAP以来，南非在加强宏观审慎政策框架和基础方面取得了重大进展。2017年《金融部门监管法》对制度安排进行了全面改革，其中包括引入当前的“双峰”结构，为SARB提供了强有力的金融稳定任务，并寻求促进机构间协调与合作（包括通过建立金融体系监管机构委员会）。因此，南非有一个混合的宏观审慎政策框架，该框架结合了SARB行长的“强大”决策者，但这得到了咨询委员会结构的重要支持，促进了有效的合作与协调。系统性风险监测也得到了加强，一些宏观审慎政策工具也逐步实施。SARB的宏观审慎权力可以得到有效加强，重要的数据差距可以缩小，工具包可以扩大。SARB的宏观审慎权主要控制系统性重要金融机构（SIFI），这造成了有针对性的活动和风险转移到SIFI之外的风险。 此外，行长必须宣布一个“系统性事件”，以获得更广泛的硬实力，这为政策行动采取得太晚或根本不采取创造了动力。因此，重要的是要确保SARB有足够的权限，如果需要超越SIFI，并重新考虑将事件宣布为系统事件的必要性。缩小数据差距，特别是关于借款人的微观数据，也将进一步加强风险分析并指导新工具的校准。南非从同行中脱颖而出，因为它有一个狭窄的工具包，应该继续考虑扩大它，已经在进行中，特别是解决主权-金融（银行）关系和基于借款人的工具的措施。解决主权-金融关系特别具有挑战性，在这方面，南非远非孤军奋战。财政整顿可能是降低金融部门主权风险的关键，但审慎政策可以发挥重要的补充作用。任何可以考虑解决这种关系的审慎措施都应注意其他审慎要求和金融机构持有政府债券的更广泛需求。同样，任何措施都需要注意维护政府债券市场平稳运作以及银行流动性和盈利能力的重要性。因此，审慎措施应旨在（一）通过提高损失吸收能力来确保复原力，（二）抑制主权风险过度集中，同时（三）避免意外的副作用。可以考虑采取各种措施，但无论如何，它们都需要分阶段实施，仔细校准并明确传达。应继续努力为使用基于借款人的工具作准备，并可考虑各种设计特点，以实现更有利的成本效益权衡，并考虑到各国的具体情况。1本技术说明由T. Tjoervi Olafsson（MCM）编写。 南非表1.南非：关于系统性风险监管和宏观审慎政策的主要建议宏观审慎政策的制度安排确保SARB拥有足够的权力如果需要，扩展到系统重要性金融机构之外并且需要宣布一个事件为系统性事件以获得更广泛的权力重新考虑。SARB,议会圣FSC可以考虑发布其会议的简短记录，特别是在金融稳定评估未发布时，以进一步增强透明度。SARB我系统性风险监控继续开展建立信用登记处的重要工作，以促进宏观审慎工具的风险分析和校准。SARB NCR, NT太工具包考虑仔细校准的审慎措施，以解决主权问题金融关系。SARB圣继续准备使用基于借款人的工具并考虑设计功能可以实现更有利的成本效益权衡。SARB, NCR太1I-立即：一年内;ST−短期：一至三年;MT−中期：三到五年。介绍1.本技术说明讨论了 2021 年 FSAP 背景下南非的系统性风险监督和宏观审慎政策。自2014年FSAP以来，在加强维护金融稳定的制度安排方面取得了相当大的进展，系统性风险监控得到了加强（包括通过2014年FSAP建议的压力测试）和宏观审慎工具特别是《巴塞尔协议III》(Basel III)的工具中长期逐步。2.本文结构如下:第一节评估宏观审慎政策的体制框架，第二节侧重于系统监测框架和数据差距，第三节评估宏观审慎工具包的充分性，特别强调解决主权-金融关系和基于借款人的工具。制度框架3.宏观审慎决策的强有力的制度安排对于确保其有效性至关重要。体制框架应促进采取行动的意愿，从而克服潜在的政策不作为偏见，这种偏见是由于政策行动的代价比其潜在收益更早、更容易观察到而造成的。该安排还应培养采取行动的能力，以提高金融体系的弹性并减轻系统性风险。最后，该框架需要促进负有金融稳定任务的机构之间的有效合作与协调。本节根据2014年基金组织工作人员关于宏观审慎政策的指导说明中阐述的这些理想特征评估南非目前的体制安排。国际货币基金5 南非6国际货币基金组织(imf)A.采取行动的意愿4.国际经验表明，某些体制方面可以培养强烈的行动意愿。（国际货币基金组织-国际清算银行（BIS）-金融稳定委员会（FSB），2016年）。特别是，宏观审慎任务的明确分配，参与维护金融稳定的机构明确目标，中央银行的强大作用，专门的金融稳定部门以及适当的问责制和沟通框架，都可以促进采取行动的意愿，从而克服不作为的偏见。5.这些体制特征在南非已经到位。2017年第9号金融部门监管（FSR）法案定义了体制框架的关键特征，然后在财政部长和行长商定的政策框架中进一步阐述。《FSR法案》为SARB确立了强有力的授权，以保护和加强金融稳定，并在发生系统性事件时恢复金融稳定。因此，SARB在宏观审慎政策的制度框架中发挥着关键作用，行长是关键决策者，并得到外部和内部咨询委员会的支持。其他金融监管机构也有金融稳定任务（或至少协助维持金融稳定的作用），导致南非拥有不止一个宏观审慎机构，尽管SARB发挥了主导作用。6.将指定的决策者和咨询委员会结构与明确的金融稳定任务相结合，可能会促进采取行动的意愿。鉴于总督在体制安排中的领导地位，一个主要关切尽管没有一个物化是在某些时候，一个具有强烈不作为偏见（或过于激进的行动偏好）的人会被任命。因此，《金融监管报告法》必须设立两个外部咨询委员会，这些委员会具有明确的任务规定，并就宏观审慎政策向行长提供建议，以补充长期存在的内部金融稳定委员会（图1，顶部面板）：金融稳定监督委员会是《FSR法案》下的法定委员会，就与金融稳定有关的事项向SARB行长提供建议。FSOC的主要目标是：（a）支持SARB履行其与金融稳定有关的职能;及（b）促进SARB与其他金融界监管机构之间的合作与协作。它包括SARB，NT和所有金融监管机构的代表。该委员会由担任主席的行长、负责金融稳定事务的副行长、审慎管理局（PA）首席执行官（CEO）、金融部门行为监管局（FSCA）专员、国家信用监管机构（NCR）首席执行官、NT总干事、金融情报中心（FIC）主任以及总督任命的最多三名SARB额外官员组成。通常，它每两年举行一次会议。金融部门应急论坛(FSCF)是由SARB总督设立的法定论坛，以协助FSOC识别可能导致系统性事件的风险;协调计划、机制和结构以减轻这些风险。金融稳定会 南非国际货币基金组织(imf)7旨在确保利益攸关者群体广泛参与和参与确定和协调危机管理方法。论坛在管理系统性事件方面没有发挥积极作用。相反，它支持应急计划的制定和测试，并作为一个既定的网络，在系统性事件期间协调干预措施和有效沟通。该论坛由总督。它由一名副行长担任主席（由总督指定）、每个金融部门监管机构的代表、来自金融部门其他机构的代表组成国家和金融部门协会的代表。金融稳定委员会(FSC)是一个内部SARB委员会成立于2000年，并于2010年重组和提升其成员和责任。FSC的目的是代表SARB制定金融稳定政策，以支持其任务。FSC由总督担任主席谁不能在该委员会投票副行长、货币政策委员会（MPC）的所有成员以及最多七名其他SARB官员。SARB履行其职责负责监控和审查金融体系的优势和劣势以及金融稳定的任何风险，并通过FSC采取必要措施减轻这些风险。FSC每年召开四次会议，或根据需要举行会议，以监测全球和国内环境中的脆弱性，评估其对国内金融稳定可能产生的影响，并决定是否需要采取任何缓解措施。FSC会议的内容和讨论与FSOC共享，而FSC讨论的问题和做出的任何决定则在半年一度的《金融稳定评论》出版物中传达。FSC会议记录不公布。7.这种广泛的委员会结构使南非的制度安排有别于许多其他新兴市场经济体（EME）。，但如上所述，当它与指定的唯一决策者相结合时，它应该是一个力量的来源（图1，下图）。此外，如下所述，它还具有支持有效合作与协调。8.金融稳定审查是一个关键的沟通和问责工具，在《金融服务业报告法》中提出了明确的要求，这也应该促进行动的意愿。《金融稳定审查》必须至少每半年列出：（a） SARB对审查期间金融稳定性的评估;（b） 至少在未来12个月内确定和评估金融稳定的风险和脆弱性;（c） 概述它和金融部门监管机构在审查期间为查明和管理金融系统的风险、弱点或中断而采取的步骤，并设想至少在今后12个月内采取这些步骤;以及（d）概述委员会和FSOC在审查期间提出的建议以及实施这些建议的进展情况.2因此，它可以作为对风险的有效评估，并作为明确沟通这些风险和为减轻风险而采取的政策的工具。2财政部长和FSOC在发布之前应有两周的时间对审查发表意见。 南非8国际货币基金组织(imf)9.FSC不提供其会议摘要，但金融稳定审查