品种策略日报-贵金属

20221205申万期货品种策略日报-贵金属 申银万国期货研究所林新杰（从业编号：F3032999投资咨询号：Z0014722）linxj@sywgqh.com.cn021-50586279 期货市场 沪金2302 沪金2212 沪银2302 沪银2212 现价 408.40 408.04 5297.00 5284.00 前收盘价 409.72 409.44 5221.00 5210.00 涨跌 -1.32 -1.40 76.00 74.00 涨跌幅 -0.32% -0.34% 1.46% 1.42% 持仓量 169115 14115 389262 71368 成交量 126780 3219 942897 30944 现货升贴水 1.09 1.45 -126.00 -113.00 现货市场 上海黄金T+D 伦敦金 伦敦金(美元/盎司) 上海白银T+D 伦敦银(美元/盎 前日收盘价 409.49 407.37 1797.248 5171.00 23.12 涨跌 2.73 -1.48 -5.252 104.00 0.39 涨跌幅 0.67% -0.36% -0.29% 2.05% 1.72% 黄金2302-黄金2212 白银2302-白银2212 黄金/白银(现货) 上海金/伦敦金 上海银/伦敦银 现值 -0.36 -13 79.19 7.09 6.96 前值 -0.28 -11 80.28 7.02 6.93 库存 上期所黄金库存（千克，日） 上期所白银库存（千克，日） COMEX黄金库存 （日） COMEX白银库存 （日） 现值 3,072 1,707,361 23,413,959 299,834,144 前值 3,072 1,681,461 23,401,840 300,024,212 增减 - 25,900.00 12,118.85 -190068 相关衍生品 美元指数 标准普尔指数 美债收益 布伦特原油 美元兑人民币 现值 104.5098 4071.7 3.51 85.42 7.0256 前值 104.7036 4076.57 3.53 87.26 7.0370 增减 -0.19% -0.12% -0.57% -2.11% -0.16% spdr黄金ETF持仓（吨） SLV白银ETF 持仓（吨） CFTC投机者净持仓(银） CFTC投机者净持仓(金） 现值 44315 44315 33486 110003 前值 44314 44314 33005 116113 增减 1.00 1.00 481 -6110 宏观消息 美国出台的《通胀削减法案》引发大量批评和质疑声音。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，该法案引发欧洲担忧。德国财政部长林德纳对欧洲与美国贸易争端升级提出警告。韩国将同美方就《通胀削减法》对韩系电动汽车歧视问题进行讨论。欧洲央行管委内格尔表示，欧洲央行必须继续加息。欧洲央行管委维勒鲁瓦认为，欧洲央行将在2024年或2025年使通胀率达到2%。欧洲需要务实的财政规则，必须实施这些政策。1月非农就业新增26.3万人，高于预期的20万人；9月、10月数据合计下修2.3万人。11月失业率为3.7%，持平预期；劳动参与率为62.1%，低于预期的62.3%。11月时薪环比上涨0.6%、同比上涨5.1%，均大幅高于预期。 评论及策略 金银近日连续上周走强，但是周五非农数据超预期使得涨势放缓。其中，11月美国非农就业人数增加26.3万人，高于预期的20万人。美国10月非核心个人消费支出价格指数(PCE）环比0.2%低于预期，支持市场对通胀受控的乐观情绪。与此同时，续请失业金人数升至2月以来最高水平，ISM的制造业PMI降至49，进一步加强对加息放缓的预期。上周鲍威尔完成了在12月利率会议前的最后一次公开讲话，他表示他不想过度紧缩然后被迫过早降息，同时表示货币政策作用具有滞后性，并表示确认最快将在12月利率会议上放缓加息，刺激贵金属走强。考虑近期数据进一步体现通胀受控和劳动力市场的降温，预计金银将延续强势。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。