基础化工研究之C3产业链：竞争升级，奋楫者先，一体化龙头把握主动权

本报告主要探讨了C3产业链的竞争升级，包括丙烯扩能潮、聚丙烯、丙烯腈、环氧丙烷和丙烯酸及酯等环节。随着丙烯扩能潮的不断推进，各类衍生品的供需格局正在发生变化，市场竞争从单品之争升级为产业链及产品线的综合化竞争。聚丙烯需求呈现结构性分化，大宗通用料需求受到抑制，高端专用料需求有望维持高速增长。丙烯腈行业供需格局重塑，上下游同步扩产冲击行业格局，具备一体化布局的企业将占据主动。环氧丙烷行业正处于工艺转型升级期，新型工艺国产化加速，掀起建设高潮。丙烯酸及酯供需格局稳定，龙头充分享受利好。建议关注产业链一体化布局和新型工艺国产化的企业。