汽车行业造车新势力11月月报：11月整体销量回暖，理想单月交付创历史新高

国内主要造车新势力整体销量：12月1日，国内8家造车新势力公布销量，整体实现销量10.62万辆，同环比+46%/+3.6%；1-11月累计销售94.47万辆，同比+113%。整体来看，造车新势力销量扭转10月走弱态势，随着新车型的逐步放量，后续造车新势力销量有望持续增长。 分车企销量：11月广汽埃安领跑行业，理想、蔚来销量环比增长显著，小鹏、问界交付承压，各车企表现略有分化。从车企角度来看，广汽埃安销量持续高增稳居第一，哪吒、理想位居第二、第三。广汽埃安销量与同期相比实现翻番，11月广汽埃安销量2.88万辆，同比增加91%，环比减少4%，1-11月累计销售24.12万辆，同比增128%，单月销量位居第一；哪吒11月实现交付量15072辆，同环比分别变化+51%/-16%，1-11月累计销售14.43万辆，同比+142%；理想11月实现交付量15034辆，同环比分别变化+11%/+50%，1-11月累计销售11.20万辆，同比+47%，创造单月最高交付记录；蔚来11月实现交付量14178辆，同环比分别变化+30%/+41%，1-11月累计销售10.67万辆，同比+32%；极氪11月实现交付量11011辆，环比变化+15%，1-11月累计销售6.06万辆；赛力斯问界11月实现交付量8260辆，环比变化-31%，1-11月累计销售6.79万辆；零跑11月实现交付量8047辆，同环比分别变化+39%/-15%，1-11月累计销售10.27万辆，同比+179%；小鹏11月实现交付量5811辆，同环比分别变化-63%/+14%，1-11月累计销售10.95万辆，同比增长+33%。 风险提示：国内汽车销量不及预期、国内疫情反复、宏观经济复苏不及预期、原材料价格上涨、芯片短缺延续 图1：蔚来月度销量（辆）.......................................................................................................4 图2：小鹏月度销量（辆）.......................................................................................................5 图2：小鹏分车型销量（辆）...................................................................................................5 图4：理想月度销量（辆）.......................................................................................................6 图5：哪吒月度销量（辆）.......................................................................................................6 图6：零跑月度销量（辆）.......................................................................................................7 图7：威马月度销量（辆）.......................................................................................................7 图8：广汽埃安月度销量（辆）...............................................................................................8 图9：赛力斯问界销量（辆）...................................................................................................8 图10：极氪001月度销量（辆）.............................................................................................9 表1：国内造车新势力月度销量（辆）...................................................................................3 表2：造车新势力上市车型规划...............................................................................................3 3.分车企销量 1.蔚来11月实现交付量14178辆，同环比分别变化+30%/+41%，1-11月累计销售10.67万辆，同比+32%。第二代技术平台NT2三款新车型ET7、ES7和ET5交付量均稳步攀升，11月共计交付11072台。 图1：蔚来月度销量（辆） 2.小鹏11月实现交付量5811辆，同环比分别变化-63%/+14%，1-11月累计销售10.95万辆，同比增长+33%。同比大幅减弱与其产品更迭换代中，原有主力车型P7交付表现不佳有关。但其新车型G9车型销量可观，11月交付1546量，环比增长148%。公司将在明年一季度陆续推出3款新产品，产品迭代或将扭转目前主力车型的需求减弱。 图2：小鹏月度销量（辆） 图3：小鹏分车型销量（辆） 3.理想11月实现交付量15034辆，同环比分别变化+11%/+50%，1-11月累计销售11.20万辆，同比+47%，创造单月最高交付记录。11月，定位家庭市场的理想L8开启交付，和L9车型将进一步巩固其在30-50万价格段的市场地位。 图4：理想月度销量（辆） 4.哪吒11月实现交付量15072辆，同环比分别变化+51%/-16%，1-11月累计销售14.43万辆，同比+142%。11月，哪吒汽车“浩智战略2025”发布，打造浩智超算、浩智电驱、浩智增程三大技术品牌，培养技术生态并推动电动汽车智能化发展。此外，首次搭载哪吒全栈自研的NETA SPACE智能舱座系统的哪吒S开启交付，有望后期开启新增量。 图5：哪吒月度销量（辆） 5.零跑11月实现交付量8047辆，同环比分别变化+39%/-15%，1-11月累计销售10.27万辆，同比+179%。品牌销售网络在持续建设中，截至11月25日，国内门店共计548家，以色列首批门店于11月22日正式开业，零跑汽车正加速产品出海。 图6：零跑月度销量（辆） 6.威马9月实现交付量5005辆，同环比分别变化+90%/+10%，1-9月累计销售3.02万辆，同比+16%。 图7：威马月度销量（辆） 7.广汽埃安11月实现交付量28765辆，同环比分别变化+91%/-4%，1-11月累计销售24.11万辆，同比+128%，提前实现了全年销量翻倍目标。11月销量环比下滑主因为广州疫情反弹，埃安两大生产基地受一定程度影响，消费者购车需求释放受阻。 图8：广汽埃安月度销量（辆） 8.赛力斯问界11月实现交付量8260辆，环比变化-31%，1-11月累计销售6.79万辆。交付量环比大幅下降源于11月重庆疫情对赛力斯重庆工厂产能的冲击，此外部分AITO用户中心和部分华为体验店也受到疫情不利影响。 图9：赛力斯问界销量（辆） 9.极氪11月实现交付量11011辆，环比变化+15%，1-11月累计销售6.06万辆。极氪001交付周期持续加速，目前已经缩短至4-6周。 图10：极氪001月度销量（辆） 4.核心观点 国内主要造车新势力整体销量：12月1日，国内8家造车新势力公布销量，整体实现销量10.62万辆，同环比+46%/+3.6%；1-11月累计销售94.47万辆，同比+113%。整体来看，造车新势力销量扭转10月走弱态势，随着新车型的逐步放量，后续造车新势力销量有望持续增长。 分车企销量：11月广汽埃安领跑行业，理想、蔚来销量环比增长显著，小鹏、问界交付承压，各车企表现略有分化。从车企角度来看，广汽埃安销量持续高增稳居第一，哪吒、理想位居第二、第三。广汽埃安销量与同期相比实现翻番，11月广汽埃安销量2.88万辆，同比增加91%，环比减少4%，1-11月累计销售24.12万辆，同比增128%，单月销量位居第一；哪吒11月实现交付量15072辆，同环比分别变化+51%/-16%，1-11月累计销售14.43万辆，同比+142%；理想11月实现交付量15034辆，同环比分别变化+11%/+50%，1-11月累计销售11.20万辆，同比+47%，创造单月最高交付记录；蔚来11月实现交付量14178辆，同环比分别变化+30%/+41%，1-11月累计销售10.67万辆，同比+32%；极氪11月实现交付量11011辆，环比变化+15%，1-11月累计销售6.06万辆； 赛力斯问界11月实现交付量8260辆，环比变化-31%，1-11月累计销售6.79万辆；零跑11月实现交付量8047辆，同环比分别变化+39%/-15%，1-11月累计销售10.27万辆，同比+179%；小鹏11月实现交付量5811辆，同环比分别变化-63%/+14%，1-11月累计销售10.95万辆，同比增长+33%。 风险提示：国内汽车销量不及预期、国内疫情反复、宏观经济复苏不及预期、原材料价格上涨、芯片短缺延续 5.风险提示 国内汽车销量不及预期、国内疫情反复、宏观经济复苏不及预期、原材料价格上涨、芯片短缺延续