11月市场触底反弹，主要受益于国内疫情防控政策的优化、地产政策及货币政策的带动。展望12月，宏观政策将持续发力，主要针对基建以及制造业投资提供流动性支持；地产政策加速落地，房企整体融资环境有望边际改善；证监会宣布在股权融资方面调整优化5项措施支持房地产市场平稳健康发展。以史为鉴，跨年行情胜率较高，可提前布局稳增长及二十大报告中的主线板块。建议关注稳增长行业，如地产及地产链、银行、保险；增量资金有限的前提下，稳增长上涨往往对应着其他板块的相对弱势，可以积极左侧布局Q1业绩较好的风光储、高端制造和数字经济，以及战略性配置板块医疗器械、电力和军工。22年12月关注标的为：鹏辉能源、圣农发展、华电国际、法兰泰克、国网信通、健之佳、山东药玻、元力股份、润丰股份、中国联通。风险提示包括宏观经济下行超预期、疫情反复、政策推进不及预期。
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