妙可蓝多是一家乳制品公司,其产品包括低温和常温奶酪。近期,公司蒙牛要约收购股份完成,持股比例提升至35.01%。公司在低温产品上具有较大的弹性,同时在常温渠道上有广阔的空间。公司的即食营养系列预计在Q4收入环比Q3有所提升,而家庭餐桌和餐饮工业系列预计未来将保持较快增长。公司的毛利率因产品结构变化和原辅材料价格上涨而下降,但预计随着高毛利的即食营养系列产品收入占比提升,毛利率将有所改善。公司未来有望高速成长,因为奶酪是乳制品行业中高景气度赛道,我国人均奶酪消费量有较大提升空间,同时市场参与者不断增加,有望共同加强奶酪品类的消费者教育。
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