全球商品研究·铁矿&钢材 兴证期货.研发产品系列 铁矿&钢材日度报告 2022年11月3日 星期四内容提要 兴证铁矿：11月2日，普式62%价格指数79.5美元/吨（-2.35），日照港超特粉540元/吨（+0），PB粉648元/吨（+1）。（数据来源：Mysteel） 昨夜美联储如预期加息75BP，随后鲍威尔表示“终端利率水平将高于此前预期值”，在他讲话期间，市场对本次加息周期的终点提高到了5%-5.25%，远超9月点阵图预期，美股随后出现大跌。上周澳巴铁矿发运增加，铁矿港口库存走平，基本面开始转弱。短期来看，铁矿价格已经跌破国产和部分非主流矿的成本，在75美金附近有一定支撑。但中长期，随着北方入冬，成材需求下降，叠加北方采暖季限产等等，铁水供应过剩压力增加，负反馈或兑现，中长期铁矿价格或偏弱。仅供参考。 兴证钢材：11月2日，杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于3720元/吨（+10），上海热卷4.75mm汇总价3690元/吨（+0），江苏钢坯Q235汇总价3540元/吨（-20）。（数据来源：Mysteel） 昨夜美联储如预期加息75BP，随后鲍威尔表示“终端利率水平将高于此前预期值”，在他讲话期间，市场对本次加息周期的终点提高到了5%-5.25%，远超9月点阵图预期，美股随后出现大跌。国内，9月商品房销售面积同比-16%，新开工同比-44%，并且已经传到至施工面积上，导致施工面积同比下降5.3%，远期螺纹钢需求预期进一步下滑。成材基本面亦转弱，钢联最新数据显示，上周螺纹表需略有下滑，兴证期货.研发中心 黑色研究团队 林玲 从业资格编号：F3067533 投资咨询编号：Z0014903 联系人 陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 日度报告 库存去化幅度放缓。多家钢企发布减产计划，负反馈逐步兑现。短期来看，联储表鹰，大宗承压，建议逢高布空。仅供参考。 日度报告 一、市场资讯 1. 美联储如期暴力加息75个基点，决策声明暗示鸽派转向渐进，美股一度集体转涨且美债收益率跌幅加深，鲍威尔不排除12月讨论放慢加息，但称利率峰值将高于预期且不宜过早考虑暂停加息，美股重新转跌至日低，纳指跌超3%，道指跌超500点，标普跌超2%，科技股尾盘大跌，但热门中概再度跑赢。美债收益率V形反转，尾盘转涨且短债收益率涨幅更大，10年期收益率重上4%。美元先跌后涨，重回一周高位升至112，现货黄金短线拉升20美元上逼1670美元后转跌，尾盘失守1640美元。美油涨近2%至90美元，欧洲天然气两位数跳涨。 2. Mysteel调研了东北地区多家有北材南下业务的钢厂，3家鲅鱼圈方向发运正常，2家已收到停发通知，1家由于停产检修，暂时没有影响，1家收到鲅鱼圈港区方向及锦州港区方向停发，仅盘锦港可正常发运。综合来看，这一轮多港区进入静默状态，对钢材北材南下发运几无影响。（数据来源：Mysteel） 3. 一方面钢厂盈利水平持续下行，利润亏损下陆续有减产行动；另一方面虽然今年还未公布采暖季环保限产政策，但根据历年同期限产力度及影响量来计算，预计2022年11月因为受到采暖政策影响的高炉铁水产量将达到5-10万吨；综合上述，预计11月日均铁水产量或在228万吨附近，全月矿耗或减少将近900万吨。（数据来源：Mysteel） 日度报告 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1. 铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2022/11/2 2022/11/1 日环比 2022/10/26 周环比 现货价格 超特粉 540 540 0 605 -65 金布巴粉59.5% 610 602 8 662 -52 罗伊山粉 623 622 1 677 -54 PB粉 648 647 1 702 -54 PB块 773 775 -2 849 -76 纽曼粉 665 664 1 721 -56 麦克粉 635 635 0 690 -55 卡粉 751 757 -6 804 -53 唐山铁精粉 848 873 -25 920 -72 巴粗 617 618 -1 667 -50 现货价差 PB粉-超特 108 107 1 97 11 卡粉-PB粉 103 110 -7 102 1 期货 01合约 629 628 1 663 -34 05合约 605 604 1 626 -21 期货价差 铁矿01-05 24 24 0 37 -13 基差 超特粉 102 103 -1 140 -38 金布巴粉59.5% 75 68 8 98 -22 罗伊山粉 47 47 0 73 -26 PB粉 42 42 0 72 -30 纽曼粉 53 53 0 80 -27 麦克粉 51 52 -1 77 -26 卡粉 55 63 -8 79 -24 唐山铁精粉 103 129 -26 141 -39 巴粗 38 40 -2 60 -22 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 日度报告 表2. 钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2022/11/2 2022/11/1 日环比 2022/10/26 周环比 现货价格 杭州螺纹 3720 3710 10 3850 -130 上海热卷 3690 3690 0 3780 -90 上海冷轧 4320 4320 0 4430 -110 上海中厚板 3850 3850 0 3950 -100 江苏钢坯Q235 3540 3560 -20 3660 -120 唐山钢坯Q235 3450 3440 10 3580 -130 现货价差 热卷-螺纹 -30 -20 -10 -70 40 上海冷轧-热轧 630 630 0 650 -20 上海中厚板-热轧 160 160 0 170 -10 螺纹-钢坯 310 280 30 325 -15 现货利润 华东螺纹（高炉） -34 -45 11 -65 31 华东螺纹（电炉） 3 -7 10 -108 111 华东热卷 -131 -132 1 -203 72 期货主力 螺纹钢 3485 3485 0 3580 -95 热卷 3566 3553 13 3627 -61 盘面利润 螺纹01 202 215 -12 176 26 螺纹05 299 300 -1 267 31 螺纹10 322 315 7 294 28 热卷01 283 283 1 223 60 热卷05 366 359 7 317 48 热卷10 380 365 15 343 37 期货价差 卷-螺主力价差 81 68 13 47 34 螺纹01-05 49 58 -9 80 -31 螺纹05-10 71 68 3 64 7 热卷01-05 63 67 -4 77 -14 热卷05-10 80 77 3 65 15 主力基差 螺纹 235 225 10 270 -35 热卷 124 137 -13 153 -29 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。