红塔早报

日刊2022/10/26看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多铜IF铝IH锌IC镍十年期国债PTA原油塑料橡胶红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/10/26目前铜供需紧张而库存偏低，保税库库存持续去化，同时欧洲部分地区铜溢价高于中国，生产商更愿意将货物运往欧洲，致使国内可交易货源少，近期低库存将支撑铜价，并且LME或禁止俄罗斯金属，供应端扰动风险仍存；2022年10月20日，SMM统计国内电解铝社会库存63.6万吨，节后第二周周度降库1.9万吨，较去年同期库存下降32.1万吨。由于8月份云南主力电站来水偏枯接近5成，电力供应紧张局面再起，云南省内部分电解铝企业减产30%。北溪天然气管道泄露再度引起欧洲天然气紧张恐慌。LME对俄罗斯金属的制裁可能再度引起市场对欧洲电解铝供应的担忧；SMM数据，9月锌锭产量不及预期，预计10月精炼锌产量为51.67万吨，环比上升2.54%，同比上升3.48%。9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿进口利润不断扩大，有利于国内供应，中长期利空锌价。需求方面，镀锌厂产量位于历年同期高位，银十需求持续性不强，预计边际走弱。库存方面，节后锌锭社会库存垒库不及预期；镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。国内库存方面，上期所库存降0.05万吨，我的有色网保税区库存增0.07万吨。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。综合来看，短期镍铁供需双强且基本面维持偏强格局，精炼镍基本面走弱趋势不变但短期有旺季需求驱动。技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量增仓减，多空短线交投为主，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。上证指数冲高回落，涨0.78%，成交平稳。北向资金净买入34亿元，日用化工、CXO概念、软件服务、信创、国产软件、医药领涨，农林牧副渔领跌。期指方面，IF2211收3656.4涨0.67%（基差0.5点），IH2211收2398.8跌0.01%，IC2211收5975.8涨1.80%。十年国债2212收101.395涨0.21%。基本面：1、央行、外汇局：促进经济高质量发展，推进金融市场高水平双向开放；银保监会：资本市场具有长期投资价值；证监会：加快建设中国特色现代资本市场。2、证监会：拓宽境外上市融资渠道，加强与香港市场的务实合作。3、三部门：将电子烟纳入消费税征收范围。4、根据国务院联防联控机制工作部署，上海市于2022年10月26日起启动吸入用重组新冠病毒疫苗(5型腺病毒载体)加强免疫。技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌。底部区间，建议少量多单持有。。品种简述金融板块有色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/10/26原油：供应方面，OPEC+减产对油价的托底作用持续显现，俄罗斯受制裁影响减产的预期犹存，而沙特和IEA方面均表示当前能源局势的紧张格局。需求方面，海外加息带来流动性收紧和经济放缓压力，10月欧美制造业PMI不断录得低位，原油需求压力持续，最新API库存数据显示美国原油和成品油均呈现累库，短期原油供需结构恶化。中长期在供应利多支撑下，原油供需结构或边际转紧。策略：原油加权窄幅震荡收小阴线，量能收缩，预计短线于645-680区间震荡，操作上建议观望。PTA:市场对全球经济担忧情绪持续，油价支撑偏弱，加上PX新装置投产时间临近，对PX压制明显，PXN维持压缩趋势。虽恒力PTA装置检修，但随着双11订单逐步结束，下游聚酯存降负预期，叠加新装置投产预期，PTA盘面压制明显。策略：PTA加权偏弱震荡收小阴线，量能放大，预计短线于5350一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位5250。塑料：塑料加权偏弱震荡收小阴线，量能放大，预计短线于7750一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位7730。橡胶：终端需求低迷笼罩，轮胎厂出货较慢，受疫情等因素影响车辆出行阻力较大，替换需求走弱。内需旺季不旺是事实，外需走弱明显，海外轮胎厂订单量缩减。宏观方面继续关注大会后动向，基本面方面关注后期交割品产量情况，今年全乳仓单减量属于01合约的潜在利多因素，但短期基本面消息面缺乏驱动。策略：橡胶加权偏弱震荡收大阴线，量能放大，预计短线于12400一线以下运行，操作建议逢高试空，参考点位12370。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块能化板块————请务必阅读最后免责声明————