请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2211合约5570元/吨，较前日下降18元/吨，跌幅0.32%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5817元/吨，较前日持平，现货基差A11+247，较前日上涨18；吉林地区食用豆现货价格5790元/吨，较前日持平，现货基差A11+220，较前日上涨18；内蒙古地区食用豆现货价格5800元/吨，较前日持平，现货基差A11+230，较前日持上涨18。 上周国产大豆价格延续下跌态势，无论是国内还是美洲大豆产量都超出了预期，豆一主力2301合约跌2.5个百分点，报收5623元/吨，CBOT大豆也持续走弱。后市来看，目前现货端依旧是高蛋白大豆走强，而低蛋白大豆供应偏多，东北大豆价格普遍下跌，贸易商整体上购销意向一般，目前大豆价格主要受产量集中上市引起的季节性波动，总体还将以震荡为主。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2301合约10644元/吨，较前日下跌110元/吨，跌幅1.02%。现货方面，辽宁地区现货价格10111元/吨，较前日上涨200元/吨，现货基差PK10-533，较前日上涨310，河北地区现货价格10317元/吨，较前日上涨92元/吨，现货基差PK10-327，较前日上涨202，河南地区现货价格10300元/吨，较前日持平，现货基差PK10-344，较前日上涨110，山东地区现货价格9407元/吨，较前日上涨107元/吨，现货基差PK10-1237，较前日上涨217。 上周国内花生价格平稳偏弱运行。截止10月21日，全国通货米均价为10430元/吨，与上周相比较下跌30元/吨。近期因贸易商已逐步建立库存，东北产区水分较高，还处于晾晒阶段，上货量不大，加上东北，河南，山东等产区受疫情影响，市场走货有所放缓。基本面看，油厂大量收购的意愿并不明显，前期新花生上市缓慢，价格的上涨导致期货研究报告|油料日报2022-10-26 新豆收购区域化明显、花生副产品价格坚挺 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2022/10/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 贸易商集中抢货，随着备货的结束，终端需求有所显现，现货略显疲软。本周青岛益海嘉里，菏泽中粮公布入市支撑市场，预计短期花生价格震荡调整，长期受产量制约会继续走强。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2022/10/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷......................................................................................................................... 6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2022/10/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、 巴西北部地区或有分散性阵雨，气温接近至低于正常水平。南里奥格兰德州/帕拉纳州天气预报：周一至周二天气大体干燥，气温接近至低于正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部天气预报：周一至周二，北部地区有零星阵雨。气温接近至低于正常水平。作物影响(大豆/玉米/小麦)∶中部和北部地区的降雨有望改善土壤谪情。南部地区的干燥天气预计将持续到11月份，但不会全然无降雨。干燥天气延长将改变玉米和大豆产量前景，尽管气温预计基本低于正常水平。 2、 美国大豆收割期降雨量观察报告：美国大豆正处收获期。从10月24日更新的天气图来看，10月24日至11月1日期间，美国大豆主产区中，西部地区降雨预期减少，中西部及南部地区降雨预期有增有减。其中，大豆主产区南达科他州及内布拉斯加州预期降雨量较少，干燥的天气有利于作物收获；密苏里州、阿肯色州、伊利诺伊州及印第安纳州预期降雨量较多。 3、 巴西大豆播种期降雨量观察报告：目前巴西大豆作物正处于播种期。从10月24日更新的天气图来看，10月24日至11月1日期间，巴西大豆南部主产区中，帕拉纳州和南里奥格兰德州降雨预期均有所增强，降雨量适中；西部主产区中，戈亚斯州、马托格罗索州和南马托格罗索州降雨预期稍有减弱；东部主产区中，巴伊亚州降雨预期增强，降雨量适中。随着播种持续推进，预计近期降雨继续为巴西提供良好的土壤湿度。尽管降雨对大豆的生长有利，但仍需关注降雨的持续性，若频繁降雨则可能阻碍播种进度。 4、 2022年10月24日东南亚棕榈油种植区降水预计，2022年10月25日至10月26日预期内，①马来西亚棕榈油种植区：马来半岛局部小雨；沙巴州持续小雨，局部中雨；砂拉越州局部中雨。②印度尼西亚棕榈油种植区：苏门答腊岛局部地区有小雨；加里曼丹岛有小到中雨，局部大雨；苏拉威西岛有小雨。 5、 USDA出口检验报告：截至2022年10月20日当周，美国大豆出口检验量为2,888,829吨，高于预期，此前市场预估为100-200万吨，前一周修正为1,924,790吨，初值为1,882,386吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为2,174,172吨，占出口检验总量的75.26%。2021年10月21日止当周，美国大豆出口检验量为2,568,133吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为7,600,918吨，上一年度同期为8,603,350吨。 6、 10月24日，豆油成交7100吨，棕榈油成交1600吨，总成交比上一交易日减少1100吨，跌幅11.22%。10月24日，全国主要油厂豆粕成交11.55万吨，较上一交易日增加3.33万吨，其中现货成交8.75万吨，远月基差成交2.8万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日小幅下降至55.55%。 油料日报丨2022/10/26 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 数据来源：USDA 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 5%7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%2001/022004/052007/082010/112013/142016/1