汽车行业周报：乘用车零售同比略增，新能源车渗透率稳中有升

行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_subject] 2022年11月28日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 乘用车零售同比略增， 新能源车渗透率稳中有升 ——汽车行业周报 [Table_Authors] 证券分析师： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 《汽车行业周报：10月销量有所扰动，自主仍为结构性亮点-20221114》 《汽车行业周报：新能源车10月环比略增，销量表现趋于分化-20221107》 《汽车行业周报：三季报披露完毕，新能源汽车产业链高景气-20221031》 [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下降0.68%；汽车板块整体下跌2.05%，涨幅在31个行业中排第21。细分行业中，（1）整车：乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.55%、-0.61%、-3.62%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.62%、-1.19%、-2.54%、-3.52%、-3.35%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.49%、-0.45%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.24%、-1.89%。 ➢ 车市平淡，乘联会预计11月乘用车零售同比+2.4%。据乘联会周度数据，11月前三周主要厂商日均零售销量分别为3.56万辆、3.97万辆、5.25万辆，同比-9%、-12%、+8%；日均批发销量分别为3.87万辆、4.15万辆、5.85万辆，同比-2%、-16%、-5%。乘联会预计，11月狭义乘用车零售186.0万辆，同比+2.4%，环比+0.9%。因部分地区销量短期承压，乘用车市场在年末传统旺季表现不及预期，同环比增速有所回落，汽车消费仍有待恢复。 11月新能源乘用车零售渗透率达32.3%，维持稳中有升态势。乘联会预计，11月新能源乘用车零售60.0万辆，同比+58.5%，环比+8.2%，渗透率32.3%。今年7-11月新能源汽车零售渗透率分别达26.7%、28.3%、31.8%、30.2%、32.3%，除季末因素外，下半年新能源汽车渗透率整体保持稳中有升态势。 补贴到期在即，厂商加大优惠力度推动新能源乘用车购车需求提前释放。临近年末，新能源汽车补贴即将到期，厂商加大促销力度，如特斯拉、奔驰下调价格，蔚来、问界、极氪、长安深蓝等对年内下定用户提供差额补贴，部分品牌同时推出保险、选装包等优惠；比亚迪上调王朝、海洋及腾势相关新能源车型年后指导价，有望助推新能源汽车消费需求提前释放。 ➢ 投资策略：乘用车短期销量有所扰动，但国内汽车产业仍将长期受益于电动智能化趋势。乘用车整车，可关注新能源汽车销量表现强势、产品结构持续改善的自主龙头；汽车零部件，可持续关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与比亚迪、新势力等新能源车企深度合作、产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商。 ➢ 风险提示：宏观经济波动的风险；行业政策变动的风险；汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 2. 二级市场表现 .............................................................................. 4 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 3.1. 乘联会周度数据 .......................................................................................... 7 3.2. 行业利润总额 .............................................................................................. 7 3.3. 原材料价格 .................................................................................................. 8 3.4. 新车型跟踪 .................................................................................................. 9 4. 上市公司公告 ............................................................................ 10 5. 行业动态 ....................................................................................11 5.1. 行业政策 ....................................................................................................11 5.2. 企业动态 ....................................................................................................11 5.3. 海外动态 ................................................................................................... 12 6. 风险提示 ................................................................................... 12 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图2 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图3 乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）.............................................................................. 6 图4 商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图5 商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图6 汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图7 汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%） .......................................................................... 6 图8 摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） ................................................................... 6 图9 乘用车当周日均零售销量（辆） ............................................................................................ 7 图10 乘用车当周日均批发销量（辆） .......................................................................................... 7 图11 汽车制造业营业收入（亿元）.............................................................................................. 7 图12 汽车制造业利润总额（亿元） ............................................................................................. 7 图13 钢材现货价格（元/吨） ....................................................................................................... 8 图14 铝锭现货价格（元/吨） ....................................................................................................... 8 图15 塑料粒子现货价格（元/吨） ................................................................................................ 8 图16 天然橡胶现货价格（元/吨） ................................................................................................ 8 图17 纯碱现货价格（元/吨） ....................................................................................................... 8 图18 正极原材料价格（元/吨） ................................................................................................... 8 表1 本周新车型配置参数 ............................................................................................