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市场行情回顾:上证指数上涨0.14%,沪深300指数下跌0.68%,创业板指数下跌3.36%。SW传媒指数下跌5.26%,落后创业板指数1.90pct,在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十九位。
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传媒行业数据:截至2022年11月25日,院线电影排名前三为《名侦探柯南:万圣节的新娘》《扫黑运动》和《您好,北京》;网播电影排名前三为《平凡英雄》《阴阳画皮》和《哆啦A梦:大雄的宇宙小战争2021》;影视剧集排名前三为《卿卿日常》与《爱的二八定律》和《点燃我,温暖你》;综艺排名前三分别为《再见爱人第二季》《一年一度喜剧大赛第二季》和《脱口秀大会第五季》;动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《开心锤锤》和《完美世界》;iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《三国志:战略版》;安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《霓虹深渊:无限》和《王者荣耀》。
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核心观点:未成年人游戏沉迷问题已基本解决,游戏行业政策负面扰动有望减弱,业绩亦有望随版号发放及新游上线节奏陆续修复。进口电影陆续定档,重申票房复苏逻辑。本月八部进口片陆续定档,近期重磅IP作《阿凡达2》《阿凡达》确定引进,有望进一步提振市场信心,叠加圣诞、贺岁、春节档等重要档期带来国内头部新片和进口电影的陆续上线,电影票房环比修复趋势或将长线延续。
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投资建议:近期重点关注以下板块:1)消费互联网:重点推荐生活服务企业美团(3690.HK),三季报业绩持续修复,受益标的包括拼多多(PDD.US)、京东集团-SW(09618.HK);2)游戏板块:重点推荐腾讯控股(0700.HK),三季报业绩盈利超预期,看好后续收入修复,同时推荐具备VR内容开发能力的头部企业,包括网易(9999.HK)、三七互娱(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ);3)文化数字化板块:推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑(603466.SH)、持续打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化(300413.SZ),以及文化数字化装备制造商大丰实业(603081.SH);4)影视板块:进口电影陆续引进,受益标的包括万达电影(002739.SZ)及中国电影(600977.SH);建议关注优质影视版权公司捷成股份(300182.SZ),其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划,在当下长短视频平台竞争优质内容的行业。