计算机行业研究周报：信创进程全面提速，看好国产操作系统投资机会

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 信创进程全面提速 看好国产操作系统投资机会 ——计算机行业研究周报 投资摘要： 操作系统计算机系统的核心，向下管理各种硬件资源，向上为用户和应用程序提供服务支持。根据内核代码是否开源，操作系统可划分为开源操作系统和闭源操作系统。 全球操作系统市场：背靠“迭代+联盟+生态”三重壁垒，海外厂商占据垄断地位 。  目前全球操作系统市场格局稳定， Windows长期主导全球桌面操作系统市场，Linux占据服务器操作市场主流。  持续的迭代更新、丰富的应用生态和强绑定的软硬件联盟构成了垄断巨头的护城河。 国内操作系统市场：政策与市场齐头并进，操作系统生态初步建成。  历经四十年发展，国产操作系统已进入攻坚阶段。CentOS停服引发供应链安全担忧，叠加信创政策助推，操作系统国产化势在必行。  以openEuler、龙蜥社区为代表的国内开源根社区陆续成立，开源生态初步形成。  在市场和政策的推动下，国产操作系统行业格局由分散趋于整合，形成以统信、麒麟为核心的两强格局。 市场规模测算：信创生态下国产操作系统替代空间超百亿  2022年9月底国资委下发的79号文，全面指导国资信创产业发展和进度，要求到2027年央企国企100%完成信创替代。八大行业信创有望以2022H2为起点逐步进入爆发期，未来信创将走向市场化驱动，由“2+8”向“N”个行业全面渗透。  信创生态下的操作系统主要包括桌面端和服务器端。预计2025年桌面端国产操作系统市场规模达到33.36亿元，服务器端国产操作系统市场规模达到110.39亿元。 建议关注： 操作系统作为信创核心环节之一，将持续受益于信创的持续推进，预计未来行业发展将进一步提速。建议关注中国软件（麒麟软件）和诚迈科技（统信软件）。 市场回顾：  本周计算机板块表现弱势。本周计算机板块下跌5.75%，在申万一级行业中排名31/31。  申万计算机行业指数前十大权重股均存在不同程度的下跌，其中下跌幅度较大的是用友网络、中科创达、深信服、科大讯飞和恒生电子。  本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在智慧城市、智慧交通、智慧教育、金融信息化、操作系统和网络安全等领域。 风险提示：市场情绪风险；政策推进力度不及预期风险；行业格局变化风险；技术落地不及预期风险；客户IT预算紧缩风险等。 评级 增持（维持） 2022年11月27日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 时炯 研究助理 SAC执业证书编号：S1660121120030 行业基本资料 股票家数 311 行业平均市盈率 49.41 市场平均市盈率 11.08 行业表现走势图 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：每周一谈：把握计算机行业的业绩底》2022-11-20 2、《计算机行业研究周报：从华为开发者大会看鸿蒙生态建设》2022-11-13 3、《计算机行业研究周报：每周一谈：三季度业绩依旧承压 基金持仓配置环比提升》2022-11-06 -40%-30%-20%-10%0%10%2021-112021-122022-012022-022022-032022-032022-042022-052022-062022-062022-072022-082022-092022-092022-102022-11计算机(申万)沪深300 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 14 证券研究报告 内容目录 1. 信创进程全面提速 看好国产操作系统投资机会 ................................................................................................................... 3 1.1 操作系统：计算机系统的核心 ................................................................................................................................... 3 1.2 全球市场：背靠“迭代+联盟+生态”三重壁垒 海外厂商占据垄断地位 .......................................................................... 4 1.3 国内市场：政策与市场齐头并进 操作系统生态初步建成 ........................................................................................... 6 1.3.1 CentOS停服叠加信创政策助推 操作系统国产化势在必行 ............................................................................. 6 1.3.2 开源社区逐步建立 国产厂商奋起直追 ............................................................................................................ 8 1.3.3 市场规模测算：信创生态下国产操作系统替代空间超百亿 ............................................................................. 9 1.4 建议关注 ................................................................................................................................................................. 10 2. 板块回顾 ............................................................................................................................................................................ 10 3. 本周要闻 .............................................................................................................................................................................11 3.1 行业新闻 .................................................................................................................................................................. 11 3.2 重要公司公告 .......................................................................................................................................................... 12 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 13 图表目录 图1： 操作系统作为接口的示意图 .......................................................................................................................................... 3 图2： Linux开源社区层级结构 .............................................................................................................................................. 3 图3： 全球操作系统市场份额变化 .......................................................................................................................................... 4 图4： 全球桌面操作系统市场份额变化 ................................................................................................................................... 4 图5： 2021年中国服务器操作系统市场份额（按装机量） .................................................................................................... 5 图6： Windows发展历程 ...................................................................................................................................................... 5 图7： 国产操作系统发展历程 ................................................................................................................................................. 6 图8： 中国操作系统市场格局 ................................................................................................................................................. 6 图9： 国产操作系统成熟度与Windows对比 ........................................................................................................................ 7 图10： 国产操作系统产业链 ............................................................................