非银金融行业周观点：个人养老金正式开闸，全面降准利好非银板块

本周非银金融行业周报主要关注以下几点：

1. 个人养老金正式开闸，预示着个人养老金市场空间正逐步打开，第三支柱体系日趋完善，也将为资本市场提供更为持续稳健的长期资金。
2. 全面降准25bp的信号价值大于实质效果，货币政策大概率持续宽松或将利好非银板块。
3. 深证100ETF期权上市工作启动，丰富现有产品体系，有助于提升市场活力和韧性，有助于吸引增量资金入市。
4. 券商方面，推荐头部券商中信证券和中小券商国联证券，保险方面，看好寿险改革稳步推进的中国平安和马太效应逐步强化的龙头中国财险，多元金融方面，推荐亚太交易所龙头香港交易所和布局个贷不良新增长极的逆周期地方AMC标的海德股份。

总体来看，非银金融行业面临一些有利因素，但也要注意风险，如系统性风险对券商业绩与估值的压制、监管超预期趋严、长端利率超预期下行等。建议投资者关注上述行业动态，谨慎投资。