本周市场震荡下行，多数宽基指数下跌，特别是创业板指下跌明显。上证指数小幅上涨，上证50跌幅最小，特别是以“中字头”为代表的超跌价值蓝筹股表现较为突出。当前国企估值水平明显低于民企，超跌之后有估值修复空间。相较而言，我们认为此轮的国企股会有超额收益行情，但较难复刻2014-2015年的优异表现。从行业层面来看，推荐关注有政策催化、“央国企率”较高和估值折价严重的行业，例如：银行、非银金融、交通运输、建筑装饰、房地产和通信。从主题层面来看，推荐关注契合未来发展大方向，积极布局国家安全与科技自立自强相关的新兴行业，如国产替代、高端制造、数字经济、新能源相关领域的国企；以及受益于“去散户化”、资管转型的金融行业，具备新的业务增长点。
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