周观新股2022年11月第4周：近端次新回调，继续缩量

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 策略周报 2022年11月26日 新股周报 证券分析师 吴开达 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 1.《南、北向资金此消彼长——微观流 动 性 跟 踪(2022.11.7-2022.11.20)》，2022.11.22 2.《地产链的黑铁时代A股2023年度策略（地产链篇）-》，2022.11.22 3.《迎接“大考”》，2022.11.20 4.《REITs市场回调，成交活跃周观REITs2022年11月第3周-》，2022.11.19 5.《近端次新缩量上涨——周观新股2022年11月第3周》，2022.11.19 近端次新回调，继续缩量 周观新股2022年11月第4周 [Table_Summary] 投资要点：  注册制新股首日涨幅继续回落，注册生效待发行22家。（1）本周（11月21日-11月25日，下同）主板开板新股2只，上市首日平均涨幅为116.1%，前值36.0%；科创板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅为39.3%，前值45.7%；创业板共有3家公司上市，上市首日平均涨幅10.4%，前值15.8%。（2）本周融资规模较上周降低。沪深板块上市4家，累计IPO融资规模48.5亿元，平均融资规模12.12亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周5只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为43.1X，其中三未信安83.8X，光华股份22.2X 。  下周1只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：11月30日，丰立智能（301368.SZ）。（2）注册生效待发行22家。截至2022年11月25日，注册制新股处于已受理至注册生效状态401家，其中已受理6家，已问询190家，上市委会议通过84家，提交注册99家，注册生效待发行22家，此外有114家处于中止审查状态。  近端次新股指数下跌3.5%。（1）本周近端次新股指数（-3.5%），沪深300指数（-0.7%）、创业板指（-3.4%）、科创50（-3.1%）。（2）本周近端次新股指数交易热度下降。截至2022年11月25日，5日次新股换手率均值为8.6%，较上周减少1.9pct，处于2021年1月1日以来15%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为4.9亿股、160.2亿元，成交量较上周有所减少；沪深300指数成交量有所减少。  风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 策略周报 2 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 注册制新股首日涨幅继续回落，注册生效待发行22家 ............................................... 4 1.1. 主板开板涨幅上升，注册制新股首日涨幅回落 ................................................... 4 1.2. 本周沪深上市公司4家，累计融资48.5亿元，融资规模下降 ............................ 5 1.3. 本周5只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为43.1X . 6 1.4. 下周已公布6家申购，1家询价；注册生效待发行22家 ................................... 6 1.4.1. 下周已公布1只新股参与初步询价 ............................................................. 8 2. 近端次新股指数下降3.5%，交易热度下降 ............................................................... 10 3. 风险提示 .................................................................................................................... 11 策略周报 3 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数 .................................................... 5 图2：创业板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数 .................................................... 5 图3：本周上市公司累计融资48.5亿元 ........................................................................... 6 图4：本周累计上市融资额48.5亿元，低于2020年以来均值 ....................................... 6 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）43.1X ........................................................ 6 图6：排队企业中，注册生效待发行22家 ...................................................................... 7 图7：近端次新股指数下降3.5% ................................................................................... 10 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大 ................................................................... 10 图9：近端次新股换手率下降 ......................................................................................... 10 表1：本周主板2只新股开板，开板平均涨幅为116.1% ................................................. 4 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅39.3% .......................................................... 4 表3：创业板3家公司上市，首日平均涨幅10.4% .......................................................... 4 表4：下周已公布6家申购，1家询价 ............................................................................. 7 表5：本周4家公司注册/核准通过，15家公司上市委/发审委会议通过 .......................... 7 表6：下周1只新股参与初步询价 ................................................................................... 8 表7：丰立智能与可比公司财务数据对比 ......................................................................... 9 表8：近端次新股指数成交量相比上周下降 ................................................................... 11 策略周报 4 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 注册制新股首日涨幅继续回落，注册生效待发行22家 1.1. 主板开板涨幅上升，注册制新股首日涨幅回落 本周（11月21日-11月25日，下同）主板开板新股2只，上市首日平均涨幅为116.1%，前值36.0%；科创板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅为39.3%，前值45.7%；创业板共有3家公司上市，上市首日平均涨幅10.4%，前值15.8%。 表1：本周主板2只新股开板，开板平均涨幅为116.1% 资料来源：Wind，德邦研究所 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅39.3% 资料来源：Wind，德邦研究所 表3：创业板3家公司上市，首日平均涨幅10.4% 资料来源：Wind，德邦研究所 股票代码股票简称上市日期发行价格未开板天数开板日期开板当日均价开板涨幅涨幅价差开板日流通市值（亿元）开板总市值（亿元）发行总量(万股)603130.SH云中马2022-11-1819.7212022-11-2130.7856.1%11.0610.7743.743500001338.SZ永顺泰2022-11-166.8272022-11-2518.83176.1%12.0123.6296.0312543均值116.1%股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅688480.SHC赛恩斯2022-11-2519.1826.7139.3%25.536.3533.1%-1.18 -4.4%均值39.3%33.1%-4.4%股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅301377.SZC鼎泰2022-11-2222.8827.9922.3%25.452.5711.2%-2.54 -9.1%301365.SZC矩阵2022-11-2234.7232.53-6.3%30.84-3.88 -11.2%-1.69 -5.2%301165.SZ锐捷网络2022-11-2132.3837.3415.3%37.124.7414.6%-0.22 -0.6%均值10.4%4.9%- 5.0% 策略周报 5 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图1：科创板首日涨幅回落，低于