周观新股2022年4月第4周：近端次新跌幅扩大，科创板破发未止

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|策略周报 2022年05月02日 新股周报 证 券分析师 吴 开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研 究助理 姚 皓天 姓名 邮箱：yaoht＠tebon.com.cn 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 相 关研究 1.《曙光:上海6区社会面基本清零疫情冲击系列研究-》，2022.5.1 2.《德邦证券5月金股》，2022.4.29 3.《从社会面清零到全面复工复产，吉林历经多久？——疫情冲击系列研究》，2022.4.28 4.《曙光初现，疫情冲击修复下的四重奏——中 观 全 行 业 景 气 跟 踪2022年第4期-》，2022.4.27 5.《曙光初现——上海社会面清零可期-》，2022.4.27 近端次新跌幅扩大，科创板破发未止 周观新股2022年4月第4周 [Table_Summary] 投资要点：  创 业板首日表现优异，注册生效待发行31家（1）本周（04月25日-04月29日，下同）科创板共有4家公司上市，上市首日平均涨幅为-13.7%，前值-4.1%；创业板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅43.4%，前值19.5%。（2）本周融资规模较上周降低。沪深板块上市8家，累计IPO融资规模66.3亿元，平均融资规模8.29亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周2只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为23.0X，其中铭科精技23.0X，江苏华辰23.0X。  下周1只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：5月8日，思特威（688213.SH）。（2）注册生效待发行31家。截至2022年05月01日，注册制新股处于已受理至注册生效状态330家，其中已受理11家，已问询152家，上市委会议通过23家，提交注册113家，注册生效待发行31家，此外有152家处于中止审查状态。  近 端次新股指数下跌7.9%。（1）本周近端次新股指数（-7.9%），沪深300指数（0.1%）、创业板指（1.0%）、科创50（0.5%）。（2）本周近端次新股指数交易热度上升。截至2022年04月29日，5日次新股换手率均值为14.1%，较上周增加4.5pct，处于2020年1月1日以来79%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为11.1亿股、205.3亿元，成交量较上周增加；沪深300指数成交量有所增加。  风 险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 策略周报 2 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 创业板首日涨幅回升，注册生效待发行31家 ........................................................ 4 1.1. 创业板首日涨幅回升，科创板破发率继续维持高位......................................... 4 1.2. 本周沪深上市公司8家，累计融资66.3亿元，融资规模下降.......................... 5 1.3. 本周2家注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为23.0X ................................................................................................................ 5 1.4. 下周已公布2家申购，1家询价；注册生效待发行31家 ................................ 6 1.4.1. 下周已公布1只新股参与初步询价 ........................................................ 7 2. 近端次新股指数下跌7.9%，交易热度上升 ............................................................ 9 3. 风险提示 ........................................................................................................... 11 策略周报 3 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：科创板首日均价跌幅扩大，低于2021年以来中位数 ......................................... 4 图2：创业板首日均价涨幅回升，低于2021年以来中位数 ......................................... 4 图3：本周上市公司累计融资66.3亿元..................................................................... 5 图4：本周累计上市融资额66.3亿元，高于2020年以来均值 .................................... 5 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）23.0X .................................................... 5 图6：排队企业中，注册生效待发行31家................................................................. 7 图7：近端次新股指数下跌7.9% .............................................................................. 9 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大 ............................................................... 9 图9：近端次新股指数PE（TTM）与上周相比下降 ................................................... 9 图10：近端次新股指数PB（LF）与上周相比下降 .................................................... 9 图11：近端次新股换手率上升 .................................................................................10 表1：本周科创板4只新股上市，首日均价涨幅平均数-13.7% .................................... 4 表2：本周创业板2只新股上市，首日均价涨幅平均数43.4% .................................... 4 表3：下周已公布2家申购，1家询价....................................................................... 6 表4：本周8家公司注册/核准通过，13家公司上市委/发审委会议通过 ....................... 6 表5：下周1只新股参与初步询价............................................................................. 7 表6：思特威与可比公司财务数据对比 ...................................................................... 8 表7：近端次新股指数成交量相比上周增加 ..............................................................10 策略周报 4 / 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 创业板首日涨幅回升，注册生效待发行31家 1.1. 创业板首日涨幅回升，科创板破发率继续维持高位 本周（04月25日-04月29日，下同）科创板共有4家公司上市，上市首日平均涨幅为-13.7%，前值-4.1%；创业板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅43.4%，前值19.5%。 表1：本周科创板4只新股上市，首日均价涨幅平均数-13.7% 资料来源：Wind，德邦研究所 注：股价单位，元/股，下同 表2：本周创业板2只新股上市，首日均价涨幅平均数43.4% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日均价跌幅扩大，低于2021年以来中位数 资料来源：Wind，德邦研究所 图2：创业板首日均价涨幅回升，低于2021年以来中位数 股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅688290.SH景业智能2022-04-2933.8930.05-11.3%31.73-2.16 -6.4%1.685.6%688170.SH德龙激光2022-04-2930.1826.78-11.3%29.50-0.68 -2.3%2.7210.2%688320.SH禾川科技2022-04-2823.6620.07-15.2%19.03-4.63 -19.6%-1.04 -5.2%688046.SH药康生物2022-04-2522.5318.69-17.1%18.65-3.88 -17.2%-0.04 -0.2%均值- 13.7%- 11.4%2.6%股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅301162.SZC国能2022-04-2945.1356.4525.1%63.6018.4740.9%7.1512.7%301259.SZC艾布鲁2022-04-2618.3929.7361.7%31.9113.5273.5%2.187.3%均值43.4%57.2%10.0%-100%0%100%200%300%400%500%周平均均价涨幅涨幅中位数 策略周报