盛业06069.HK是一家领先的供应链科技平台公司,致力于“双驱动+大平台”战略。公司成立于2013年,是中国首批商业保理公司之一,后于2019年在联交所主板上市。公司股东包括无锡国资、中国太平、淡马锡等多元战略投资者,为公司的资本基础和集资能力提供了保障。公司通过“产业互联网”和“数字金融”双驱动发展,构建供应链科技平台,其中以数字科技赋能数字金融,驱动供应链金融业务和平台普惠撮合业务,而产业互联网则深入供应链生态,与数字金融协同发展。公司上市以来经营稳健,供应链资产规模持续扩大,业绩表现与战略发展统一。公司近年来着力开展平台普惠撮合业务,促进优质资产与资金的链接,发展平台撮合模式将撬动大额资金满足市场融资需求。公司构建“资金+科技+平台”三大发展优势,2021年收入同比增长超2倍,轻资产模式未来可期。公司自2021年不断深入基建与医疗产业,积极开拓智慧工地、医院SPD智能供应链管理、供应链数字平台等业务,业绩实现零到一的突破,潜在效益体现在与数字金融业务的协同上,将进一步巩固公司作为一站式供应链综合解决方案供应商的地位。我们预测公司2022-24年EPS分别为0.30、0.36、0.42元,采用PE历史估值法,估值切换下,我们给予2023年19x P/E预期,按照11月23日汇率测算(港币/人民币=0.9118),对应目标价HKD 7.44元,首次覆盖给予“买入”评级。