从1到10的飞跃，成为美国健康险业的“航空母舰”

联合健康（UNH.N）是美国最大的商业健康险公司，也是美国保费收入排名第一的保险公司，同时在2021年《财富》世界500强收入排行榜第8位。联合健康通过深化合作谈判、并购扩张等，不断拓展业务，成为健康险界的“航空母舰”。联合健康的主要收入来源于美国地区，随着疫情缓解和美国就业市场强劲回暖，公司健康保险业务也将反弹。我们预计联合健康2022-2024年营收分别为3168亿美元、3513亿元和3870亿美元，净利润分别为208亿美元、232亿美元和289亿美元，那么对应的PE分别为24、22和18。