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本文是关于近期债市流动性危机的分析报告。报告认为，债市的剧烈调整主要有三个原因：央行流动性意外收紧导致资金面紧张；理财破净引发赎回的负向反馈机制放大了波动；防疫政策优化和地产政策利好改变了中期经济预期。报告指出，央行已经对此进行了干预，并结合经济基本面、杠杆率水平等多方面因素考虑，认为本轮债市的调整可能已经接近尾声。信用债市场受到负反馈的冲击虽然更大一些，但是引发金融风险的可能性仍然非常有限。报告还对银行理财产品发生“破净赎回”的原因进行了分析，并认为本轮债市剧烈调整不会诱发金融风险。
