保险Ⅱ：关于银保监会对关于近期人身保险产品问题的通报的点评-规范增额终身寿险竞争乱象，利好头部险企稳健经营

银保监会对近期人身保险产品问题进行了通报，对产品设计、条款表述、费率厘定及精算假设、其他问题等方面进行了重点排查。其中，增额终身寿险产品被重点监管，主要问题包括增额比例超过产品定价利率、利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平、产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等。监管旨在规范人身保险市场秩序，防止行业出现无序竞争，侵害消费者合法权益。对于终身寿险，监管主要点名通报包括产品存在保障程度低、长险短做、变相理财等风险。整体影响偏中性，对头部公司个险渠道影响不大，对2023年行业银保渠道新单或造成一定影响。建议关注头部险企稳健经营，投资建议为中国人寿、中国太保、中国平安、中国财险。风险提示包括产品吸引力下降、疫情散发拖累资负两端。