行业周报：供种大周期开启，，关注白鸡种源国产化进程

周观察：供种大周期开启，关注白鸡种源国产化进程 从我国白羽肉鸡供种历史进程来看，1980年来，白羽肉鸡种源经历了阶段性部分自足转向全面依赖祖代进口，2021年进入自研品种与海外品种并存阶段。转折点2004年，自研品种因疾病问题淡出市场，祖代鸡全面依赖进口。2019年白羽肉鸡联合攻关项目启动后，2021年“圣泽901”“广明2号”，以及“沃德188”三个快大型白羽肉鸡自主培育品种通过审定，获得对外销售资格，标志着我国打破海外白鸡种源垄断格局，再一次进入自研种源与海外品种共存局面，白鸡供种大周期进入新的历史阶段。禽流感扰动预期持续，自研种源推广预计将贯穿今明两年。从上轮周期表现看，新西兰约有100-200万套可供种产能，但目前全球种鸡均处供应紧张格局，预计新西兰对中国供应度较为有限。 需求端方面，我国白羽鸡消费中枢呈逐渐抬升态势，我国白羽肉鸡年消费量由2015年均40亿只左右增长至2021年64亿只水平，供应增加近50%，鸡肉价依然坚挺且呈波动上升态势，进口量亦呈同比抬升态势，表明我国国内对鸡肉的需求不断增长，白羽肉鸡消费市场景气向好。若未来中短期内引种格局延续偏紧态势，肉鸡养殖利润将存在一定的需求及终端价格支撑。 周观点：猪周期反转逐步兑现，种植链景气度向下游迁移 白羽肉鸡盈利能力改善，盈利时长有望较好延续。推荐具备种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 动保板块安全边际显现，行业盈利能力迎来修复。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯，营收结构中以猪用疫苗为主的科前生物。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术优势的大北农；国内玉米育种龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 本周市场表现（11.14-11.18）：农业跑输大盘1.36个百分点 本周上证指数上涨0.32%，农业指数下跌1.04%，跑输大盘1.36个百分点。子板块来看，渔业、农产品加工及林业板块领涨。个股来看福成股份（11.24%）、顺鑫农业（10.59%）、国投中鲁（8.86%）领涨。 本周价格跟踪（11.14-11.18）：本周白羽鸡、鲈鱼、对虾价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年11月18日全国外三元生猪均价为24.31元/kg，较上周上涨0.30元；仔猪均价为45.16元/kg，较上周下跌0.20元/kg； 白条肉均价31.93元/kg，较上周下跌0.1元/kg。11月18日猪料比价为6.28:1。 自繁自养头均利润805.24元/头，环比-107.97元/头；外购仔猪头均利润761.82元/头，环比-116.66元/头。 白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价4.04元/羽，环比+7.73%；毛鸡均价9.72元/公斤，环比+0.93%；毛鸡养殖利润1.57元/羽，环比+0.04元/羽。 黄羽肉鸡：据新牧网数据，11月18日中速鸡均价13.85元/公斤，环比-4.15%。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 1、周观察：供种大周期开启，关注白鸡种源国产化进程 从我国白羽肉鸡供种历史进程来看，1980年来，白羽肉鸡种源经历了阶段性部分自足转向全面依赖祖代进口，2021年进入自研品种与海外品种并存阶段。转折点2004年，自研品种因疾病问题淡出市场，祖代鸡全面依赖进口。2019年白羽肉鸡联合攻关项目启动后，2021年“圣泽901”“广明2号”，以及“沃德188”三个快大型白羽肉鸡自主培育品种通过审定，获得对外销售资格，标志着我国打破海外白鸡种源垄断格局，再一次进入自研种源与海外品种共存局面，白鸡供种大周期进入新的历史阶段。 图1：我国白羽肉鸡种源经历阶段性部分自足转向全面依赖祖代进口，2021年已重启国产替代进程 我国白羽祖代鸡每年进口数量在2005年-2013年间呈增长态势，受海外禽流感影响2016年引种数量触底。行业整体引种格局对外依赖度高，引种数量波动性大。 种源生产性能提升、净化疾病方面仍需进一步改善。《全国肉鸡遗传改良计划（2021—2035年）》明确提出到2035年，自主培育白羽肉鸡品种市场占有率达到60%以上，未来具备良好竞争力的品种品牌将在白鸡种源市场进一步受益。 图2：2005年来我国白羽肉鸡引种量呈增长态势 禽流感扰动预期持续，自研种源推广预计将贯穿今明两年。美国禽流感肆虐背景下，截止2022年11月19日，三大核心引种州中仅阿拉巴马未有商业化禽流感确诊病例，若后期阿拉巴马爆发疫情国内进口种源预计将转向新西兰种鸡。从上轮周期表现看，新西兰约有100-200万套可供种产能，但目前全球种鸡均处供应紧张格局，预计新西兰对中国供应度较为有限。 图3：截止2022年11月15日美国仅新墨西哥州未发生禽流感疫情 图4：圣泽901国产替代进程加速，2022年前十个月国内祖代更新量中市占率跃居第二 需求端方面，我国白羽鸡消费中枢呈逐渐抬升态势，拉长周期来看，我国白羽肉鸡年消费量由2015年均40亿只左右增长至2021年64亿只水平，供应增加近50%，鸡肉价依然坚挺且呈波动上升态势，进口量亦亦呈同比抬升态势，表明我国国内对鸡肉的需求不断增长，白羽肉鸡消费市场景气向好。若未来中短期内引种格局延续偏紧态势，肉鸡养殖利润将存在一定的需求及终端价格支撑。 图5：我国白羽肉鸡出栏量中枢抬升而价格稳定 图6：我国鸡肉进口量于2015年以来呈逐渐抬升态势 2、周观点：白鸡盈利能力改善，关注转基因商业化落地动态 白羽肉鸡盈利能力改善，盈利时长有望较好延续。2022年4月以来，白鸡价格出现反弹，并走出季度性景气行情。需求端看，白羽肉鸡价格景气度持续受益于下游到店场景（西式连锁餐饮）的需求改善，预计随着疫情扰动因素的减弱，白鸡需求增速将较为持续。供给端看，3月以来，受海外禽流感高发，海关暂停白羽祖代鸡引种以防范禽病风险；5-6月，国内白羽种鸡马立克氏病和肝破裂发病比率提升，商品鸡质量出现了较为明显的波动。若后期影响面积扩大，或对行业生产效率及供给带来负面影响。推荐具备种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 动保板块安全边际显现，行业盈利能力迎来修复。2022年Q2末以来猪价开启上行态势，行业补栏进程开启，国内猪禽存栏实现恢复式增长。动保企业于2022Q3业绩好转，猪价景气背景下，预计2022Q行业动保需求仍将保持旺盛，推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯，营收结构中以猪用疫苗为主的科前生物。 相关受益标的：中牧股份等。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。2021年7月，中央全面深化改革委员会会议审议通过《种业振兴行动方案》。2021年11月，农业农村部种业司决定对三部种业规章部分条款予以修改，科教司对《农业转基因生物安全评价管理办法》部分条款进行修改，2022年6月8日，国家农作物品种审定委员会组织制定了《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》和《国家级转基因玉米品种审定标准（试行)》。标志着我国转基因商业政策条件已全面贯通。关注具备转基因技术优势的大北农；国内玉米传统育种技术龙头企业登海种业；基本面边际改善的隆平高科；相关受益标的荃银高科、先正达（拟上市）。 3、本周市场表现（11.14-11.18）：农业跑输大盘1.36个百分 点 本周上证指数上涨0.32%，农业指数下跌1.04%，跑输大盘1.36个百分点。子板块来看，渔业、农产品加工及林业板块领涨。个股来看福成股份（11.24%）、顺鑫农业（10.59%）、国投中鲁（8.86%）领涨。 图7：农业板块本周下跌1.04%（表内单位：%） 图8：本周农业股跑输大盘1.36个百分点 图9：本周渔业板块领涨（表内单位：%） 表1：农业个股涨跌幅排名：福成股份、顺鑫农业、国投中鲁领涨 4、本周重点新闻（11.14-11.18）：全国冬小麦已播94.1%，各 主产区推广种植良种提高质量 全国冬小麦已播94.1%，各主产区推广种植良种提高质量。农业农村部最新农情调度显示，目前全国秋冬种已经接近尾声。各主产区推广种植良种，采用播种新技术，切实提高秋冬种质量。河南是全国最大冬小麦主产区，今年全省冬小麦播种面积8500万亩，保持稳定。在主产区项城，今年着力推广选用优良品种，优质小麦播种面积稳定在60万亩以上。 国家发改委：今后一段时间猪肉价格难以出现大幅上涨。11月16日，国家发展改革委新闻发言人孟玮在新闻发布会上表示，今后一段时间，虽然猪肉市场仍处于消费旺季，但国内能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均已连续多月回升，市场供应会相应增加。我们监测到，近日养殖户出栏节奏趋于正常，前期压栏和二次育肥的生猪也已开始陆续出栏，这将进一步增加市场供应。总体判断，今后一段时间生猪猪肉市场供应有保障，价格有望保持相对平稳态势，难以出现大幅上涨的情形。 粮食丰，能源稳。国家统计局最新数据显示，目前秋粮生产情况总体稳定，全年粮食产量有望保持在1.3万亿斤以上；10月份规模以上工业原煤、原油、天然气和电力生产同比保持增长。今年以来，粮食和能源行业妥善应对疫情影响和市场变化，多措并举保供稳价，对经济恢复向好起到重要作用。 两项团体标准审定会在京召开——肉鸡草鱼饲料豆粕减量替代工作加速推进。 近日，中国饲料工业协会《肉鸡低蛋白低豆粕多元化日粮生产技术规范》和《草鱼低蛋白低豆粕日粮生产技术规范》团体标准审定会在京召开。这两项标准的审定，标志着肉鸡、水产饲料豆粕减量替代标准化工作又推进一程。下一步，中国饲料工业协会将加快推进低蛋白低豆粕多元化日粮标准化进程，强调标准创新与引领，倡导会员单位和委员会单位优先对标准推行使用。同时加快推进蛋鸡、肉鸭、肉牛、肉羊等低蛋白低豆粕多元化日粮标准的制定，完善豆粕减量替代标准化体系，逐步实现低蛋白低豆粕日粮在畜牧饲料行业各领域中的全覆盖，引导和促进饲料产业良性、健康、有序发展。 农业农村部部署推进中央直属垦区农垦公用基础设施建设。为深入贯彻落实中央农垦改革文件精神，加快补齐中央直属垦区基础设施薄弱领域和建设短板，有效提升垦区公共服务水平，改善生产生活条件，经会同有关部门，日前，农业农村部办公厅印发《“十四五”中央直属垦区农垦公用基础设施建设实施方案》，就加强中央直属垦区公用基础设施建设作出具体安排。 粮农组织发布《2022年粮食及农业状况》报告。近日，联合国粮食及农业组织发布《2022年粮食及农业状况》报告。报告主题为“运用农业自动化推动农业粮食体系转型”，对过去几十年来农业自动化的发展历程进行系统梳理，探讨如何通过农业自动化推动实现可持续发展目标，并就增大效益、减少风险提出若干政策建议。 5、本周价格跟踪（11.14-11.18）：本周白羽鸡、鲈鱼、对虾价 环比上涨 表2：本周白羽鸡、鲈鱼、对虾价环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2022年11月18日全国外三元生猪均价为24.31元/kg，较上周上涨0.30元；仔猪均价为45.16元/kg，较上周下跌0.20元/kg；白条肉均价31.93元/kg，较上周下跌0.1元/kg。11月18日猪料比价为6.28:1。自繁自养头均利润805.24元/头，环比-107.97元/头；外购仔猪头均利润761.82元/头，环比-116.66元/头。 本周猪价连续下跌，生猪出栏体重增幅较大，担忧压栏与二次育肥延后供应压力，将继续刺激大猪出栏，再加上国家稳定生猪产能、防范生猪生产和猪肉价格出现大的波动及加强政府猪肉储备调节的压力下，预计短期规模场生猪出栏量增加，二次育肥及散户猪源顺势出栏量或增，总体市场供应趋增；今日规模场降幅明显，屠企采购难度不大，北方虽有抗价情绪，但总体市场看跌情绪明显，加上短期消费或难有明显增量，供需博弈，未来一周猪价或震荡偏弱调整，关注规模场出栏节奏及市场情绪变化。 图10：本周生猪价格环比上涨（元/公斤） 图11：本周生猪自繁自养利润环比下跌（元/头） 白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价