央行16条及银行保函置换预售监管资金政策点评：寒夜已过黎明初现，坚定看好板块机会

“央行16条”政策是二十大以来最清晰和全面的房地产金融指导思路，也是对这一轮房地产金融工作的系统指导和定调。政策强调尽职免责，鼓励增量融资，并明确表示允许房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期，从而有效减小银行、信托等金融机构的抽贷给房企造成的资金流动性风险。同时提出要稳定建筑企业贷款投放，我们认为建筑企业的融资稳定或将缓解供应商催款，从而进一步化解开发商的资金压力。政策的出台充分表明了助力房企融资修复的决心，并对此前金融机构一刀切的工作思路进行了纠偏，旨在保障地产合理资金需求，解决行业整体信用收缩困境，降低未出险房企暴雷风险。