深度研究：单晶三元龙头，钠电再添增长极

振华新材（688707）是一家专注于单晶三元正极材料和钠电正极材料的公司。公司已经实现大单晶正极材料的批量生产，并且深度绑定宁德时代，业绩确定性强。公司还前瞻性布局钠电正极材料，有望率先享受钠电产业化红利。预计公司2022-2024年营业收入分别为154.50/181.82/235.68亿元，2022-2024年归属于母公司的净利润分别为13.08/16.31/19.19亿元，EPS分别为2.95/3.68/4.33元，对应PE分别为17/13/11倍，维持“增持”评级。