黑色金属晨报：隔夜矿螺跌幅较大 前期多单逢高减仓

请务必阅读正文后的免责声明1 / 6 黑色金属晨报/期货研究 报告日期 2016-02-26 -400 主力合约 1,500.02,000.02,500.03,000.03,500.014/814/1115/215/515/815/1116/2螺纹钢 250.0350.0450.0550.0650.014/814/1115/215/515/815/11铁矿石 研究所 李梦杰 黑色金属分析师 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 隔夜矿螺跌幅较大 前期多单逢高减仓 关注度：★★ 行情综述 昨日螺纹钢冲高回落，铁矿石波动不大。螺纹钢收于1928元/吨，铁矿石收于369.5元/吨。前二十名会员持仓变化方面，沪螺净多单增加4万手，多头主力增仓明显；连铁净多单增加近万手，多头主力持仓增加。夜盘沪螺下跌38元，跌幅1.96%，收于1903元/吨；连铁下跌8.5元，跌幅2.29%，收于362.5元/吨。 市场要闻 【河南2016年计划投资1.6万亿 建8000个重大项目】 《河南省2016年“1816”投资促进计划实施方案》明确，河南今年将集中推进8000个重大项目建设，力争全年完成投资1.6万亿元，涉及交通、新型城镇化、生态环保、民生改善等10大领域。 【唐山地区高炉开工率微增】 Mysteel：本周唐山地区在统164座高炉中有27座检修（含停产），检修高炉容积合计21650m³，较上周降450m³；产能利用率85.54%，较上周上升0.32%。本周高炉检修影响产量合计约39.7万吨，占正常产量约14.46%。 操作建议 夜盘矿螺跌幅较大，螺纹钢期价已处于区间下沿。铁矿石普式价格也出现了小幅下跌。当前唐山地区开工率回升仍然不明显，全国范围内钢厂开工率数据尚未公布，预计集中复工可能仍然滞后。当前时点接近主力换月，建议前期多单可逢高减仓，等待做空信号布局远月空单。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 黑色金属晨报/期货研究 一 、螺纹钢相关图表 图1螺纹钢现货价格（HRB400 20mm） 图2 螺纹钢盘面利润 150017001900210023002500270029003100330014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02北京上海杭州 -200-100010020030040014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/01螺纹钢盘面利润 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 螺纹钢生产利润 图6 rb1605与现货基差 -400-300-200-100010020030040014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/0915/1116/01螺纹钢利润（含税） -400-300-200-100010020030015/615/715/815/915/1015/1115/1216/1rb1605基差 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 rb1605与rb1609基差 图6 rb1605与i1605比价 -60-40-20020406015/915/1015/1115/1216/116/2rb1605-rb1609 5556666615/915/1015/1115/1216/116/2rb1605/i1605 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 黑色金属晨报/期货研究 二 、铁矿石相关图表 图1 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方 图2 铁矿石现货价格 30.040.050.060.070.080.090.014/914/1115/115/315/515/715/915/1116/1普氏指数 20030040050060070080090014/914/1115/115/315/515/715/915/1116/1车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%价格:铁精粉:66%:湿基不含税:唐山价格:铁精粉:66%:湿基不含税:朝阳 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 中国铁矿石价格指数（CIOPI） 图4 进口盈亏 020406080100120140160180200010020030040050060070080014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02内外矿价差（右）国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价:折人民币 -15%-5%5%15%25%35%-20-1001020304050607014/0814/1014/1215/0215/0415/0615/0815/1015/1216/02进口盈亏进口利润率（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 图5 i1605合约与现货基差 图6 i1605与i1609基差 -40-2002040608010012015/715/815/915/1015/1115/1216/1i1605基差 05010015020025030035040015/915/1015/1115/1216/116/2i1605-i1609 数据来源：国都期货研究所 数据来源：国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明4 / 6 黑色金属晨报/期货研究 三 、螺纹钢主力合约成交持仓 表1 上一交易日沪螺主力合约成交持仓（rb1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1申万期货449,164134,6341永安期货84,74837,7551永安期货92,138-5,4152上海中期365,43233,0412中信期货60,0524,8502方正中期85,2941,7033海通期货346,22992,8033华泰期货48,77125,1283中信期货49,1262,5524国投期货198,20985,2234五矿经易44,946-9274南华期货47,923-1065国泰君安193,48048,9965宏源期货44,055-7365申万期货46,9065,8136中融汇信164,3087,7666方正中期41,318-2,1926银河期货43,8242,5227永安期货158,718107,0527国泰君安40,8021,7897鲁证期货39,4472,3468东证期货135,52637,2348瑞达期货40,6872,0978徽商期货37,78914,7199同信久恒94,67547,2359申万期货40,2904,4039中粮期货34,131-1,88510中信期货92,888-31,40310南华期货37,2231,99210东海期货32,97010511华泰期货91,61950,20511一德期货33,123-12,04311道通期货30,7992,14412瑞达期货79,49529,13412银河期货26,402-56912东证期货29,811-7,68613广发期货74,821-23,45613广发期货26,212-4,30613国泰君安27,3421,58714新湖期货74,7583,77014东航期货25,961-33414海通期货26,743-1,42415方正中期73,087-24215海通期货24,7451,57915光大期货24,73551016光大期货67,188-195,78516信达期货19,46311,01416招商期货24,191-87017鲁证期货63,46920,04417中国国际18,476-71517中大期货21,4311,61318徽商期货59,47328,34518北京首创18,191-77218华泰期货20,1214,90919兴证期货57,00719,14019中粮期货17,6207,68819华鑫期货18,8124,62120银河期货55,269-3,02220东证期货15,780-1,15220江苏东华16,7584,365708,86574,549750,29132,123数据来源：上期所、国都期货研究所合计合计合计2,894,815490,714净多单增量42,426 请务必阅读正文后的免责声明5 / 6 黑色金属晨报/期货研究 四 、铁矿石主力合约成交持仓 表2 上一交易日连铁主力合约成交持仓（i1605）名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减名次会员简称持卖单量增减1华安期货429,945238,0851永安期货80,719-20,3461光大期货58,4203,1992东证期货401,241-4,1722中信期货57,7793,7682鲁证期货43,332-7563海通期货353,548-73,7553银河期货42,1423,0973永安期货35,436-4,2474银河期货288,67426,7514一德期货39,0778,1424中信期货28,7071,1825安粮期货214,284-50,3965方正中期37,88821,9005银河期货28,030-2,3436中信期货190,32439,4276东证期货36,9331,4746徽商期货23,89511,5557信达期货152,522-6,8907海通期货34,2723,4577方正中期23,6511,1518广发期货130,960-37,5448国泰君安31,801-4818道通期货23,074-3969冠通期货126,720-335,9969申银万国31,5361,4369国泰君安21,973-77310海证期货111,641-72,17210华泰期货29,42321410东海期货21,611-9911永安期货108,861-5,21111招商期货25,2194,85111江苏东华19,8445512申银万国89,95930,06812南华期货24,978-1,37312中钢期货18,2172,73513徽商期货89,642-40,88913徽商期货21,767-9,51313宏源期货16,542-49614招商期货83,40510,75314宏源期货19,56032914东证期货15,57762115国投期货68,721-5815中粮期货17,7551,19215弘业期货15,164-1,02516方正中期59,47322,72716广发期货13,86974016兴证期货15,030017华泰期货57,309-16,27617五矿经易13,023-5017申银万国14,6553,04918国泰君安55,230-3,42218中州期货12,29226318中粮期货13,857-94719一德期货49,764-31,84219建信期货12,0491,59819中国国际13,127-1,77920英大期货47,9297,96320东航期货10,62573520华泰期货13,0921,215592,70721,433463,23411,901数据来源：大商所、国都期货研究所合计合计净多单增量9,532合计3,110,152-302,849 请务必阅读正文后的免责声明6 / 6 黑色金属晨报/期货研究 分析师简介 李梦杰，国都期货研究所黑色金属分析师，毕业于中国矿业大学（北京），获矿物加工工程硕士学位。主要负责黑色金属的品种研究。持续关注黑色产业链，对煤焦钢产业链各技术、贸易环节均有较深的理解。擅长产业链基本面研究。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“