全球商品研究·铁矿&钢材 兴证期货.研发产品系列 铁矿&钢材日度报告 2022年11月17日 星期四内容提要 兴证铁矿：11月16日，普式62%价格指数95.3美元/吨（+3.05），日照港超特粉610元/吨（+11），PB粉732元/吨（+14）。（数据来源：Mysteel） 美国10月零售销售环比超预期增长1.3%，为2月以来最高水平，或支持美联储加息政策不变。“金融16条”、防疫政策优化稳定市场信心，10月经济数据总体偏弱，房地产商品房销售面积同比-23%，新开工面积同比-35%，施工累计降幅进一步扩大至5.7%，基建投资增速9.4%，工业增加值同比5%。预计后期将出台更多利好政策，明年二季度预期向好。基本面，钢联最新数据，铁矿发运和到港环比增加，日均铁水产量降至226.8万吨，铁矿港口库存有所累积，基本面开始转弱。短期来看，强预期，弱需求，铁矿价格或震荡。 兴证钢材：11月16日，杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于3890元/吨（+50），上海热卷4.75mm汇总价3880元/吨（+30），江苏钢坯Q235汇总价3710元/吨（+40）。（数据来源：Mysteel） 美国10月零售销售环比超预期增长1.3%，为2月以来最高水平，或支持美联储加息政策不变。央行、银保监会发布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，“金融16条”的出台主要是允许地产贷展期，对市场形成利好；国家卫健委发布优化疫情防控措施解读问答，各地严禁随意封校停课、停工停产、未经批准阻断交通，随兴证期货.研发中心 黑色研究团队 林玲 从业资格编号：F3067533 投资咨询编号：Z0014903 联系人 陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 日度报告 意采取“静默”管理。10月经济数据总体偏弱，房地产商品房销售面积同比-23%，新开工面积同比-35%，施工累计降幅进一步扩大至5.7%，基建投资增速9.4%，工业增加值同比5%。预计后期将出台更多利好政策，明年二季度预期向好。钢联最新数据显示，螺纹表需降至322.6万吨，供给下降至296.5万吨，库存去化26万吨，五大品种库存共去化43万吨，钢材基本面数据季节性转弱。在产量政策平控的要求下，近期江苏和唐山限产升级。综上，强预期，弱现实，钢价或震荡。 日度报告 一、市场资讯 1. 央行2022年第三季度中国货币政策执行报告：加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。综合运用多种货币政策工具，为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。将牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求。 2. 全国最大的单体地下铁矿山——鞍钢西鞍山铁矿项目11月16日正式开工建设。西鞍山铁矿保有资源储量13亿吨，设计年产铁矿石3000万吨、铁精矿超1000万吨，计划2027年投产。（数据来源：Mysteel） 3. Mysteel调研山东17家钢厂了解到，目前仅6家钢厂收到口头通知烧结限产比例15%-30%不等，而非传言的全减产30%，其他钢企维持前期生产。据统计，限产后烧结矿日产量将环比上周减少1.1万吨；限产后日均铁水产量环比减少约0.77万吨，限产解除时间尚未确定。（数据来源：Mysteel） 4. 美国10月零售销售超预期增长，多位美联储官员给暂停加息等鸽派转向泼冷水，但不排除12月起放慢步伐。 日度报告 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1. 铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2022-11-16 2022-11-15 日环比 2022-11-9 周环比 现货价格 超特粉 610 599 11 571 39 金布巴粉59.5% 680 665 15 640 40 罗伊山粉 707 693 14 662 45 PB粉 732 718 14 687 45 PB块 833 821 12 798 35 纽曼粉 746 734 12 701 45 麦克粉 716 698 18 673 43 卡粉 826 811 15 781 45 唐山铁精粉 879 865 14 855 24 巴粗 703 685 18 651 52 现货价差 PB粉-超特 122 119 3 116 6 卡粉-PB粉 94 93 1 94 0 期货 01合约 734 719 15 686 48 05合约 714 704 10 665 49 期货价差 铁矿01-05 21 16 5 21 -1 基差 超特粉 74 77 -3 79 -5 金布巴粉59.5% 46 44 1 51 -5 罗伊山粉 34 34 0 33 1 PB粉 29 29 0 32 -3 纽曼粉 36 38 -2 35 1 麦克粉 34 29 5 35 -1 卡粉 32 30 1 31 1 唐山铁精粉 29 30 -1 53 -24 巴粗 28 23 5 19 9 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 日度报告 表2. 钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2022-11-16 2022-11-15 日环比 2022-11-9 周环比 现货价格 杭州螺纹 3890 3840 50 3790 100 上海热卷 3880 3850 30 3800 80 上海冷轧 4370 4370 0 4350 20 上海中厚板 3900 3890 10 3870 30 江苏钢坯Q235 3710 3670 40 3580 130 唐山钢坯Q235 3560 3520 40 3490 70 现货价差 热卷-螺纹 -10 10 -20 10 -20 上海冷轧-热轧 490 520 -30 550 -60 上海中厚板-热轧 20 40 -20 70 -50 螺纹-钢坯 316 304 12 343 -27 现货利润 华东螺纹（高炉） 60 28 32 2 58 华东螺纹（电炉） -126 -176 50 -47 -79 华东热卷 -17 -29 12 -55 38 期货主力 螺纹钢 3742 3692 50 3590 152 热卷 3810 3780 30 3686 124 盘面利润 螺纹01 98 86 12 106 -8 螺纹05 213 193 19 244 -31 螺纹10 256 241 16 301 -45 热卷01 166 174 -8 202 -36 热卷05 266 260 5 308 -42 热卷10 290 278 13 336 -46 期货价差 卷-螺主力价差 68 88 -20 96 -28 螺纹01-05 38 31 7 28 10 螺纹05-10 56 57 -1 58 -2 热卷01-05 53 52 1 60 -7 热卷05-10 75 87 -12 87 -12 主力基差 螺纹 148 148 0 200 -52 热卷 70 70 0 114 -44 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。