2022年前三季度券商业绩动能分析

本报告基于41家上市券商2022年三季报数据，对上述券商经营情况进行跟踪分析。数据显示，受市场行情及2021年同期业绩高基数双重影响，上市券商自营、经纪业务板块增长乏力。同时年内两融余额趋于下行，股质规模持续收缩，叠加拖累利息净收入回落。尽管IPO和公募基金稳健增长，仍难减轻上市券商业绩整体压力。头部券商业绩座次洗牌，净利润方面，前五名券商分别为中信证券、国泰君安、华泰证券、中国银河及中信建投。市场下行多维度冲击券商业绩，自营业务和经纪业务对整体业绩拖累程度进一步加深，驱动率较6月末分别下降3.08个百分点和8.53个百分点。年内两融余额趋于下行，股质规模持续收缩，叠加拖累信用业务收入回落，负向驱动业绩增长。公募基金稳健增长带动资管业务收入逐步恢复，驱动率较6月末微升0.10个百分点。IPO规模高速增长拉动投行业务加速恢复，成为当期唯一正向驱动整体业绩的板块。