【国君计算机李沐华团队】东方通：定增获准注册，静待23年信创业务启动！<

【国君计算机李沐华团队】东方通：定增获准注册，静待23年信创业务启动！公司定增获准注册，重点在于优化中间件产品及业务布局。11月15日公司公告定增获得证监会注册批复，可在近期择机推动定增询价与发行。此次定增计划募集资金不超过22亿元，其中10.6亿元投向“Tong系列中间件产品卓越能力提升项目”，将进一步提高现有中间件的功能、性能及安全性，丰富中间件品类，并推动全线产品向云原生中间件升级，完善优化产品布局，并提高对党政及行业信创客户的服务能力。定增项目将进一步巩固公司产品线优势，并提高在高端中间件市场的竞争力。作为国产中间件龙头厂商，东方通中间件产品线更为齐全，在消息中间件、交易中间件等多个业务属性更强的中间件品类上技术实力属于国产领先水平，随着2023年开始党政及行业信创替换逐渐向一般业务系统深入，公司在新品类上卓越的产品实力有助于获得更高的市场份额。同时此次定增项目将进一步提高公司主要产品的性能、功能，经过2年投入期后，公司高端中间件产品有望自2025年开始在核心业务系统上替代海外竞品，迎来更广阔的的市场空间。信创政策推动下，未来业务发展有望超预期。随着2023年党政信创逐渐向电子政务领域全面推广，金融、电信行业信创继续保持较快增长，能源、军工、交通等重要行业全面启动信创，预计信创服务器的出货量将保持较快增长，且在军工、交通、能源等重要行业客户东方通具备更强的先发优势，公司未来业务发展有望超预期。投资建议：预计2022-2024年公司净利润为1.78、4.46、6.35亿元，对应PE为65、26、18倍，维持“增持”评级。