光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化商品日报（2022年11月15日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周一油价下挫，其中WTI 12月合约收盘下跌3.09美元至85.87美元/桶，跌幅3.47%。布伦特1月合约收盘下跌2.85美元至93.14美元/桶，跌幅为2.97%。SC2212以659.0元/桶收盘，下跌18.1元，跌幅为2.67%。欧佩克下调今明两年石油需求增速，理由是高通胀和利率上升等经济挑战日益严峻。美联储准备开始以较小幅度加息，同时强调美联储的“决心”，即只要有必要，就将继续加息，以抗通胀急升。美国产量有持续增加的趋势，美国最大的页岩油盆地德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地的石油产量将在12月增加约3.9万桶/日，达到创纪录的549.9万桶/日。上周以来，市场风险偏好再度下降，油价出现持续走弱，市场计价美国对能源政策的持续性，抑制高能源价格以降低通胀。从产业链来看，将会呈现原油表现更弱于其他产品的情况，带来产业链利润的被动修复。 震荡 燃料油 周一，上期所燃料油主力合约FU2301收跌0.91%，报2841元/吨；低硫燃料油主力合约LU2301收跌0.64%，报4778元/吨。从基本面来看，高、低硫市场结构大致持稳。尽管由于高运费，东西方套利窗口目前仍处于关闭状态，但11月套利量预计将高于10震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 月，地区产量也在上升，低硫市场未来几周或面临下行压力。高硫燃料油市场基本面在最近一周稍有稳固，尽管中国的少量需求目前为基本面提供了一些支持，但由于新加坡地区仍有充足的供应，俄罗斯货物的流入仍将保持相对稳定。从当前的高、低硫基本面来看，此前低硫显著强于高硫的结构或将维持小幅收窄的状态。 沥青 周一，上期所沥青主力合约BU2301收涨0.4%，报3735元/吨。本周冷空气来袭，部分地区雨雪天气增加，市场刚需或有所放缓，预计终端需求或持续处于疲软态势，在炼厂冬储政策下放之前，投机需求也较为冷清，而供应端依然维持高位，因此或进一步加重炼厂库存压力。短期沥青整体供需呈现相对平淡状态，价格或维持区间震荡运行，关注库存拐点的出现。 震荡 聚酯 TA2301昨日收盘在5370元/吨，收跌0.85%；现货报盘升水01合约373元/吨。EG2301昨日收盘在3975元/吨，收涨0.99%，现货基差01合约减少66元/吨，报价在3940元/吨。昨日华东主港地区MEG港口库存约86.4万吨附近，环比上期减少1.4万吨。江浙涤丝今日产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在5-6成。轻纺城成交量减少，市场总成交量为515万米，其中化纤布成交396万米，短纤布成交119万米。PTA加工费压缩，新装置投产预期抑制价格反弹幅度，油价下行，TA整体将延续震荡节奏运行。 震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 橡胶 昨日天然橡胶期货震荡运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2301下跌10元至12580元/吨，NR主力下跌15元至9580元/吨。昨日上海全乳胶11650（-50），全乳-RU2301价差-930（-40），人民币混合10750（+0），人混-RU2301价差-1830（+10）。供给端，国内主产区温度降低转产全乳，支撑原料价格上涨。需求端，全钢胎和半钢胎开工率经过10月假期与检修后V型反弹，年底前开工率有望延续上涨态势。库存方面，天然橡胶仓单数量快速上升，预计注销后新仓单数量为10.8万吨，20号胶仓单注销速度见底。RU01-05价差back结构走强，价差创月内新高。供给端整体维持稳定增长，需求端小幅改善，预期短期天胶维持震荡格局。 震荡 甲醇 周初国内甲醇市场延续差异走势，港口延续期现走高，内地局部有下滑。近期宏观、房地产等政策偏强，期价反弹支撑港口市场，后续关注进口增量导致的库存累积的程度。从基差来看，当下基差属于历年来偏高位水平，因1月需求整天不及预期，市场缺乏信心，不过在原料煤价偏高支撑下，继续下跌空间有限，甲醇期价将表现为低位区间震荡运行。 震荡 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 11-1411-1111-1411-1111-1411-1111-1411-11现货价格期货价格基差率原油SC阿曼原油：环太平洋648.49631.61673.80679.00-25.31-47.39-3.76%-6.98%2.67%-0.77%22.080.030.057液化石油气PG市场价:液化气:广州地区55185518514152173773017.33%5.77%0.00%-1.46%76.000.020.737沥青BU山东重交沥青39954110376637202293906.08%10.48%-2.80%1.24%-161.00-0.040.802高硫燃料油FU高硫380到岸成本2994299428672867127.5127.54.45%4.45%0.00%0.00%0.000.000.696低硫燃料油LU新加坡含硫0.5%到岸成本49424942480948091481483.09%3.09%0.00%0.00%0.000.000.225甲醇MA江苏2799.172759.1725622527237.17232.179.26%9.19%1.45%1.39%5.000.000.948尿素UR山东25902600245324751371255.58%5.05%-0.38%-0.89%12.000.010.699线型低密度聚乙烯L华北（7042）81008000787977542212462.80%3.17%1.25%1.61%-25.000.000.983聚丙烯PP华东（拉丝）7850780077777657731430.94%1.87%0.64%1.57%-70.00-0.010.744精对苯二甲酸TA华东内盘现货57955740541253563833847.08%7.17%0.96%1.05%-1.000.000.929乙二醇EG华东内盘现货3940389039893873-4917-1.23%0.44%1.29%3.00%-66.00-0.020.438苯乙烯EB江苏8108.33812581818030-72.6795-0.89%1.18%-0.21%1.88%-167.67-0.020.339天然橡胶RU云南国营全乳胶:上海11650117001261012600-960-900-7.61%-7.14%-0.43%0.08%-60.000.000.25320号胶NR库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库9607967095909565171050.17%1.10%-0.66%0.26%-88.82-0.010.527纯碱SA市场价(中间价):重质纯碱:全国2722.52722.525332523189.5199.57.5%7.9%0.00%0.40%-10.000.000.118注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。 2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大，代表基差率越接近历史最高值，反之亦然。现货价格涨跌幅基差率期货价格近一月走势交易代码基差变动基差二、日度数据监测期货价格涨跌幅现货价格现货市场品种基差率变动最新基差率在历史数据中的分位数2022/11/15能化品种基差日报 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 三、市场消息 1、美联储副主席布雷纳德(Lael Brainard)周一表示，美联储准备开始以较小幅度加息，同时强调美联储的“决心”，即只要有必要，就将继续加息，以抗通胀急升。此前，理事沃勒也做出了类似发言。欧洲央行副行长金多斯：目前通货膨胀仍然过高；欧洲央行将再次加息。瑞士央行行长乔丹：预计瑞士2023年经济增长速度将弱于今年；失业问题不会阻止我们继续加息。 2、俄乌爆发冲突后，欧洲的一些传统买家对俄罗斯的部分原油避而远之，但俄罗斯可能已经在阿联酋找到了一个重要的新出口渠道。船舶跟踪数据显示，Suezmax型油轮塔希提号（Tahiti）从摩尔曼斯克的北极出口码头装货后，本月早些时候在阿布扎比国家石油公司的Ruwais炼油厂卸载了约70万桶俄罗斯原油。 光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨） 图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨） 图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 数据来源：Wind、光大期货研究所 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨） 图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 10030050070090001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年1000200030004000500001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年2022年10002000300040005000600001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年200030004000500060007000800001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月2020年2021年2022年200040