兴通股份在2022年前三季度实现了稳健增长,营业收入为5.60亿元,同比增长33.23%;归母净利润为1.57亿元,同比增长4.26%。虽然利润增速相对较慢,但外租船舶程租业务规模的快速增长可能意味着下游客户对公司的需求旺盛。随着公司的运力规模开启扩张,利润率的修复将会带来公司利润增长加速。公司费用率有所改善,助力净利率较毛利率更快修复。运力扩张正式启航,ROE回升可期。公司上市后在手现金充沛,助力公司以收购的方式快速提升运力规模。预计公司2022-2024年实现净利润2.4/3.4/4.6亿元,对应PE估值仅为28.1/20.3/14.7X,维持“买入"评级。
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