2022年三季报解析：22Q3盈利企稳，消费行业有韧性

根据研报正文，2022年三季报显示，尽管疫情仍有散发，但消费行业表现出了恢复性增长，营收和盈利均有改善。全A盈利呈现企稳态势，单季营收同比有回升趋势。上游资源类行业利润挤压状况得到改善，中下游行业盈利状况开始企稳。能源行业景气度虽有所减弱，但绝对值依旧位于高位，中下游部分行业有所改善。全部A股22Q3单季营收较22Q2好转，累计营收未见明显下滑。2022年三季度防疫政策开始灵活调控，复工复产持续推进，三季营收有所企稳好转。2022年三季度全部A股归母净利润增速小幅回落。全部A股ROE（TTM）三季度较二季度小幅下跌。上游利润挤压状况改善，消费行业持续恢复。金融大类中地产行业盈利未见改善，地产行业仍处于下行通道；TMT大类板块中，电子、计算机、传媒行业盈利持续处下行通道，通信行业盈利同比增速相对较好。四季度可关注成本压力得到缓解的中下游行业如食品饮料、汽车、医疗器械等；二十大提及的战略安全相关行业，如国防军工、半导体产业，低碳战略相关的光伏产业等。