本周，国内储能招标量环比下降，电动车销量环比微增。根据中汽协数据，2022年10月，国内新能源车销量71.4万辆，同比增长81.7%，渗透率28.5%。1-10月新能源车销量合计528万辆，同比增长1.1倍。10月，我国动力电池装机30.5GWh，同比增长98.1%，其中三元电池装机10.8GWh。1-10月，我国动力电池装机224.2GWh，同比增长108.7%。本周，国内新增储能招标1.9GWh。短期来看，结合3季度业绩考虑，电池优于材料，电池推荐【宁德时代】、【派能科技】、【亿纬锂能】，建议关注【科信技术】；材料推荐【德方纳米】。光伏行业供给能力及排产受硅料产出受限影响，当前将已迎来重大变化：7月投产的25万吨多晶硅产能陆续在本月爬满，9-10月新增的16万吨多晶硅开始爬产，Q4国内多晶硅产量有望达27万吨，环比提升40%左右，支撑排产稳步向上；Q4光伏装机旺季如期来临，以国内大基地为主的需求有望大幅增长，行业将进入景气度上行通道。投资建议：受益于供给紧张+新技术革新的电池片环节，今年紧缺格局致盈利能力优异，明年新电池技术推进盈利能力接棒，确定性较强；关注爱旭/钧达/沐邦等；受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及辅材环节。进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质，可享受销售溢价；保障硅片环节自身开工率，降低非硅成本；短期关注业绩兑现，中长期关注稳态格局。关注TCL中环/欧晶等；不受主产业链格局变化的辅材环节。关注智能接线盒逐步兑现的快可；市占率提升/高盈利产品占比提升的宇邦/通灵/明冠等。一体化组件企业依然推荐。一体化组件企业三季报业绩兑现+第三批大基地带来β机会，以及新电池技术推进带来α机会，当前估值性价比较高，重点关注隆基/天合/晶澳/晶科等。风电方面，单30政策引市场担忧，长期看好海风成长性。
