铅锌日评：新建产能逐渐兑现，下游需求旺季进入尾声，沪铅或将冲高走低

2022/11/10单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨15,175.00 0.66%期货主力合约收盘价元/吨15,290.00 0.82%沪铅基差元/吨-115.00 -25.00 升贴水-上海元/吨-10.00 -10.00 升贴水-LME 0-3美元/吨6.50 1.25 升贴水-LME 3-15美元/吨3.75 -4.25 沪铅近月-沪铅连一元/吨5.00 -5.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨- 10.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨15.00 5.00 期货活跃合约成交量手43,224.00 -3.33%期货活跃合约持仓量手50,637.00 3.93%成交持仓比/0.85 -6.99%LME库存吨27,125.00 -1.81%沪铅仓单库存吨32,754.00 -9.68%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨2,039.50 0.00%沪伦铅价比值/7.50 0.82%SMM1#锌锭平均价格元/吨24,430.00 -0.77%期货主力合约收盘价元/吨23,850.00 0.57%沪锌基差元/吨580.00 -325.00升贴水-上海元/吨850.00 -170.00升贴水-天津元/吨720.00 -80.00升贴水-广东元/吨900.00 -80.00升贴水-LME 0-3美元/吨15.50 -6.00升贴水-LME 3-15美元/吨149.50 -14.00沪锌近月-沪锌连一元/吨530.00 -80.00沪锌连一-沪锌连二元/吨475.00 -30.00沪锌连二-沪锌连三元/吨255.00 -30.00期货活跃合约成交量手177,720.00 -3.79%期货活跃合约持仓量手102,599.00 -1.86%成交持仓比/1.73 -1.96%LME库存吨43,625.00 -0.11%沪锌仓单库存吨397.00 -38.35%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,917.50 0.00%沪伦锌价比值/8.17 0.57%铅锌铅锌免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！王潋（F01312120，Z0001661），联系电话：010-8229 3558铅锌日评20221110：新建产能逐渐兑现，下游需求旺季进入尾声，沪铅或将冲高走低1. 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，自上周一伦铅库存降至逾十五个月新低后，库存一直持稳于27,625吨，目前库存已连续六日不变。上海期货交易所公布数据显示，上周沪铅库存继续回落，目前已连降三周，11月4日当周，周度库存减少18.16%至43,942吨，再刷逾一年新低位。2. 国家统计局数据显示，10月份，全国居民消费价格同比上涨2.1%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨2.5%；10月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市持平，农村上涨0.1%。全国工业生产者出厂价格同比下降1.3%，环比上涨0.2%；工业生产者购进价格同比上涨0.3%，环比上涨0.3%。1—10月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨5.2%，工业生产者购进价格上涨7.5%。1. 11月8日，珠海航展上中国商飞公司与多家飞机租赁公司签署了总共330架国产飞机的确认订单协议，其中包括300架C919飞机和30架计划投向海外市场的ARJ21飞机。此前，中国商飞已与东航签署5架C919飞机，首架将于今年12月交付，其余四架计划于明年交付。2. 产业在线监测数据显示，2022年三季度中国家用空调总销量为3,572.62万台，同比下降0.3%，其中内销增长3.7%，出口下降8.3%。分月度来看，8月达到增长最高峰值。昨日SMM1#铅锭平均价格上涨0.66%，沪铅主力合约收涨0.82%。伦铅价格持续走高，带来更多出口机会，且国内外铅锭库存处于低位，铅价得到一定的支撑。但是，国内再生铅新扩建产能产能逐渐兑现，供应或将有多增量，且下游铅蓄电池传统旺季步入尾声，需求较为一般，国内铅市场呈现供给趋强需求趋弱的局面，整体来看，预期沪铅将冲高走低，运行区间14,700-15,500元/吨。昨日SMM1#锌锭平均价格下跌0.77%，沪锌主力合约收涨0.57%。上海地区锌锭升水较前日下跌170元/吨至850元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌80元/吨至720元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌80元/吨至900元/吨。国内10月精炼锌产量环比增加1.02万吨为51.41万吨，略微不及预期，随着国内冶炼厂产量逐渐恢复正常，SMM预计11月国内精炼锌产量环比增加2.32万吨至53.73万吨，增量可观，供应端趋向于宽松，下游消费端暂未好转，且前期锌价低位，下游企业逢低采购，原料较为充足，但是国内社会库存低位的情况依旧未得到改善，锌价下行空间有限，整体来看，沪锌偏震荡运行。指标沪锌期现价格价差伦敦铅铅沪铅期现价格价差成交持仓库存资讯投资策略成交持仓库存伦敦锌锌