贵金属日报

责全属日报国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURLS操作评级2022年11月08日黄金★☆☆★☆刘冬博F3062795Z0015311白银吴江F3085524Z001639401058747784gtaxinstitute@essence.com.cn【行情观点】今日国际贵金属震荡。上周美联储会议和经济数据给市场带来较大波动，非农新增就业人数虽然略超预期，但失业率提高0.2个百分点令市场再次做出美联储货币可能转向湿和的解读。面对高企的通胀，关联储政策转向门槛较高，市场预期仍会不断生变，宸荡趋势并未改变，警惕快速上涨后出现回调。本周重点关注关国参众两院选举以及CPI数据发布。★欧洲央行行长拉加德表示，利率将进一步上涨。欧洲央行管委卡扎克斯表示，没有必要在新年伊始就停下来，我们应该继续加息到明年。欧洲央行管委维勤鲁瓦表示，只要潜在通胀没有明显见项，我们就不应该停止加息。★大厚：美联储将于明年12月降息，2024年结来QT。大厚指出，如采美国经济陷入表退，美联储可能考虑大幅降息100个基点或更多。表1：责金属期货行情收盘价涨跌涨跌幅近5日涨跌幅近20日涨跌幅COMEX黄金1678. 57. 200. 43%2. 57%0. 17%COMEX银20. 8650. 050. 24%9. 13%6. 43%SHFE黄金394. 820. 820. 21%0. 86%0. 53%SHFE白银479554. 001. 14%3. 47%5. 99%数据末源：wind表2：责金属现货行情收盘价涨跌涨跌幅近5日涨跌临近20日涨跌幅伦敦现货黄全1678. 954. 550. 27%2. 44%0. 14%伦教现货白银20. 670. 713. 53%7. 85%4. 26%上金所黄金T+D395. 296 °00. 24%0. 90%0. 81%上金所白银T+D479175. 001. 59%3. 93%6. 18%数据末源：wind本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资偿据，转载请注明出处 表3：相关资产收盘涨跌涨跌畅近5日涨跌幅近20日涨跌幅关无指数110.18720. 600.54%1. 27%2. 62%关国十年期国债收益率4. 220. 051. 20%2. 93%8. 48%美国十年期通胀保值国债收益率1. 690. 052. 87%11. 92%4. 97%标准普尔500指数3770.5550. 661. 36%3. 35%3. 60%标准普尔500波动率指数(VIX)24. 350. 200. 81%5. 91%24. 96%布伦特原油95. 930. 000. 00%0. 49%5. 19%LME三个月铜收盘价7949184. 002. 26%6. 78%4. 81%数据来源：wind图1：伦敦现货黄全：以关元计价图2：伦敦现货白银：以关元计价伦敦现货黄金：以关元计价伦敦现货白银：以关无计价2, 20035 -2, 00030 -1, 800国投安信期25 国投安信期货1, 6001, 40020 -1, 200151, 00010 -20121182015119201811120211115201211820158262018613202148数据来源：wind数据来源：wind图3：伦数现货黄全图4：伦数现货白银美元2022.年2021.年20241/32022年2021.年+2021/3/盛司2, 20030 -2, 000271, 80024 -1, 60021 1, 4001, 200151, 000 12 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据典源：wind数据来源：wind本报备版权易于国投实修期货有限公司2不可作为投资集据，转载请注明出处 图5：SHFE黄金收盘价图6：SHFE白银收盘价SHFE黄金收盘价SHFE白银收盘价点点420 5, 400 410 5, 1004004, 8003903804, 500370 4, 200360 -3, 900202111820222232022610202292020211182022228202262020221010数据来源：wino数据来源：wind图7：金银比图8：金油比金银比金油比140 80 -120 -70 -100 -60 80 -50 -国投安信期60 -40 -40 30 -20 -20 -10 -19681219831171999817201561201211820159720186272021423数据来源：wind费据来源：wind图9：黄金与实际利率图10：黄金与美元指数美国：国债收益率：通账指数国：【1/2美元指数(右)伦敦现货1/2/叠奇%/奇1973年2, 200r 22, 200 1202, 0001. 52, 000 1101, 8000.51, 8001, 6001, 6001001, 4001, 400 -060. 51, 200-11, 200801, 000 1. 51, 000 702012118201641320199620121182016316201979费据来源：win费据来源：wind本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：SPDR黄金ETF持仓图12：SLV白银ETF持仓伦敦现货黄金：以关元计价（左）1/2伦敦现货白银：以美元计价（左）1/2/盛司吨吨2, 200 1, 40022, 0002, 0001, 30030 20, 0001, 8001, 200国投安1, 100国投安信18, 00025 -1, 6001, 00016, 0001, 40090020 -14, 00080015 -12, 0001, 200 70010, 0001, 00060010-8, 00020121182016517201911132012118201634201971数据来源：wind数据来源：wind图13：黄金与COMEX净多持仓图14：标准普尔500波动率指数(VIX)美一伦敦现货黄金：以关元计价（左）1/2一标准普尔500波动率指数(VIX)/盛奇张2, 200400,00090 -2, 00080 -300, 00070 -1, 800200, 00060 -50 -国投安信期货1, 600100, 00040.1, 40030 -1, 200020 -10-1, 000 L100, 00020121182016830202061120171182019410202094202224数据来源：wind数据来源：wind图15：关国通胀保值债券损益均衡通胀预期图16：美国通胀·通账预期美国：核心CP]：当月同比4 1/2 %%3.5 15 -3 -2. 5 122 ·国投安信期货1. 5 -1 -0. 5 -+020031220089182014610202032-3 J数据来源：wino1970年1月1984.年11月1999.年9月2014.年7月数据来源：wind本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资据，格载请注明出处 图17：关联储资产负债表图18：美国就业美联储（万亿美元）美国：失业率：季调(右)1/2千人%915, 000 1684, 000 1476-国投安信期3, 000 国投安信期125-102, 0004-81, 000 620201211142015819201852320212241, 000 2数据来源：wind2012年11月2016年3月2019.年7月数据来源：wind图19：上期所黄金期货持仓量图20：上期所自银期货持仓量+期货持仓董：黄金一期货持企量：白银手手330, 000 1, 100, 000 300, 000M1, 000, 000270, 000900,000国投安240, 000210, 000800, 000180, 000700, 000150,000202276202211600,0002021118202238202111820223152022720数播未源：wind数括末源：wind图21：TED利差图22：关国国债收益率曲线结构●关国：LIBOR3个月-国债3个月收益率美国国债收率10y-2y%%1. 5 3 -1. 2 0. 9.国投安信期0. 6 -0. 30. 3 J3 -201211820151020201892620219819766119897172002812201594费据来源：win费据来源：wind本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判超势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会困接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退哟并删除。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处