油料日报：豆价行情稳中偏弱、花生交易缓慢

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2211合约5562元/吨，较前日下跌10元/吨，跌幅0.18%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5815元/吨，较前日下降2元/吨，现货基差A11+253，较前日下跌12；吉林地区食用豆现货价格5790元/吨，较前日持平，现货基差A11+228，较前日下跌10；内蒙古地区食用豆现货价格5800元/吨，较前日持平，现货基差A11+238，较前日持下跌10。 上周豆一盘面震荡微微下挫，周内豆一2301合约最高5628元/吨，最低5522元/吨，最终报收5552元/吨，环比下跌15元。外盘方面，本周CBOT大豆价格震荡运行，价格在1380-1460美分/蒲区间震荡，行情也相对稳定，巴西天气的干旱预期和政局紧张形势并未对盘面造成太大影响。现货方面，国内整体价格维持稳定态势，北方地区疫情原因物流不畅，南方库存较少，贸易商交易积极型不高。后市来看，还是延续高蛋白豆高价，低蛋白豆充足价格行情萎靡的态势，南方走货和库存都相对较少或有反弹可能，整体还会延续震荡态势。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2301合约10760元/吨，较前日下跌8元/吨，跌幅0.07%。现货方面，辽宁地区现货价格10107元/吨，较前日持平，现货基差PK10-653，较前日上涨8，河北地区现货价格10417元/吨，较前日持平，现货基差PK10-343，较前日上涨8，河南地区现货价格10235元/吨，较前日持平，现货基差PK10-525，较前日上涨8，山东地区现货价格9388元/吨，较前日持平，现货基差PK10-1372，较前日上涨8。 上周国内花生价格平稳偏强运行。截止至2022年11月4日，全国通货米均价为10560期货研究报告|油料日报2022-11-08 豆价行情稳中偏弱、花生交易缓慢 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2022/11/08 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 元/吨，环比上涨140元/吨。28日鲁花工厂全面入市，收购价格上调100-200元/吨，提振市场明显，油厂收购意愿良好，陆续消化产区油料花生库存，部分工厂收购严格把控指标，标准收紧。河南地区上货量有限，低价出售意愿不高，东北地区平稳运行，交通受限地区偏多，南方实际采购积极性有限。短期内仍是震荡偏强，后期需要关注疫情过后市场上货情况，以及油厂到货量和收购动态。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2022/11/08 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2022/11/08 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、 巴西大豆主产区天气持续干燥，气温低于常值。南里奥格兰德州/帕拉纳州天气预报：到周一天气以干燥为主。到周一气温低于至远低于正常温度。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部天气预报：到周一以干燥天气为主。到周一接近至低于正常温度。作物影响：阵雨最终将于本周中段重返该国中部地区，但将在本周尾段进入南部州。南部地区的土壤墒情依然非常有利，可以支撑一段时间的干燥天气，只要程度不严重且时间不过长。整体来看，目前天气条件仍大体有利于多数地区玉米和大豆作物生根。 2、 ITS：马来西亚11月1—5日棕榈油出口量为256028吨，较10月同期出口的155170吨增加65%。 3、 MPOB10月月报前瞻：据路透，马来西亚10月棕榈油库存可能升至三年半以来最高水平，因产量增加。①马来西亚2022年10月棕榈油产量料为182万吨，较9月份的177万吨增加3%，为连续第五个月增加，达到2020年9月以来最高水平；②马来西亚2022年10月棕榈油出口料为148万吨，较9月份的142万吨增加4.5%；③马来西亚2022年10月棕榈油库存料为253万吨，较9月份的231.5万吨增加9.3%，为2019年4月以来最高水平；④马来西亚2022年10月棕榈油进口料为11.75万吨，较9月份的13.2万吨减少10.98%。 4、 MPOB10月月报前瞻：据彭博，①马来西亚2022年10月棕榈油产量料为182万吨，较9月份的177万吨增加2.8%；②马来西亚2022年10月棕榈油出口料为149万吨，较9月份的142万吨增加4.93%；③马来西亚2022年10月棕榈油库存料为249万吨，较9月份的231.5万吨增加7.56%。 5、 GAPKI：预计2022年棕榈油和仁油产量为5130万吨，2021年为5160万吨。2022年棕榈油出口量将与2021持平。预计棕榈油价格将在当前水平上保持稳定，直到年底。预计2023年棕榈油价格将下跌，因预期全球经济放缓导致棕榈油需求疲软。在供应担忧的情况下，印尼的棕榈油国内市场义务（DMO）政策将在未来几年保持不变。必须仔细审查实施B40生物柴油的计划，以确保最佳净效益。在世界经济放缓担忧的情况下，预计2023年棕榈油的生产和消费量将略微下降。 6、 11月4日，豆油成交18800吨，棕榈油成交500吨，总成交比上一交易日增加8968吨，涨幅86.8%。11月4日，全国主要油厂豆粕成交28.28万吨，较上一交易日增加19.98万吨，其中现货成交5.18万吨，远月基差成交23.1万吨。 7、 国家粮油信息中心：预测2022/23年度我国棕榈油进口量570万吨，比上年度的439万吨增加131万吨。主要原因是全球棕榈油供应预期改善，价格回落，支持进口量止降转升。 油料日报丨2022/11/08 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 1: 全球大豆库销比丨单位：% 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 数据来源：USDA 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 5%7%9%11%13%15%17%19%21%23%2