报告总结:金山软件(3888 HK)的办公业务在22年三季度保持高速增长,主要受益于信创政策和订阅业务的持续增长。同时,游戏业务增长放缓,但旗舰游戏表现稳定。金山云的亏损将持续侵蚀盈利,但对集团估值影响有限。维持增持评级,目标价略微调降至34港元。