22Q3业绩点评：“云+软件”增速稳健，投入加码把握信创国产化提速机遇，23年收入/费用“剪刀差”反转，利润弹性可期

用友网络(600588.SH)发布了2022年Q3业绩报告，实现收入20.59亿，同比增长17.2%，其中“云+软件”收入20.43亿，同比增长19.3%。毛利率为49.9%，归母净利润与扣非归母净利润分别为-2.83/-3.33亿元，同比续亏。公司积极把握信创国产化加速机遇，战略加码人员投入，23年人员增速将明显优化。公司经营层面已充分感受到了信创国产化提速带来的商机，23年收入端表现值得期待。预计22-24年公司收入分别为104.2/130.5/173.0亿，净利润分别为4.2/10.6/16.2亿。维持“买入”评级。