风机出货规模加速增长，降本维稳毛利率

三一重能发布2022年三季报，前三季度实现营收63.45亿元，同比增长12.75%，实现归母净利润10.43亿元，同比下降4.16%。风机出货规模加速增长，预计受益Q4风电装机回暖。风电市场进入平价时代，公司降本保持较高盈利水平。积极布局双海市场，市场份额有望提升。期间费用率控制良好，高度重视研发投入，提升公司核心竞争力。预计公司2022-2024年营收分别为103.10/153.46/210.03亿元，同比增长1.33%/48.84%/36.86%；归母净利润分别为16.38/22.71/29.14亿元，同比增长2.98%/38.59%/28.33%；EPS分别为1.38/1.91/2.45元，当前股价对应PE分别为25/18/14倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

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